股市回调的时候,这只黄金股是理想的对冲

黄金股
发布于: 12月 15, 2021

多元化可以减轻很多风险,比如说个股风险,板块风险甚至是国家风险,但却无法减轻市场风险。无论你持有的股票质量如何优质,或者是持有多少的指数ETF,市场下跌时,你的投资组合很难规避亏损。不过,如果你担心接下来股市可能下跌,黄金股会是很好的风险对冲。

想要对冲市场回调的风险,我们需要持有的资产必须跟我们的股票组合呈负相关。也就是说,股市下跌,它们上涨,这才叫对冲。这样一来,如果股市暴跌,这些资产的价值上升,我们就可以止盈卖出,获得的资金再以更低的价格买入股票,实现投资组合的再平衡。

巴里克黄金,一只好股票

巴里克黄金Barrick Gold(TSX: ABX)(NYSE: GOLD)这只黄金股就是我们的理想选择。该黄金矿商在13个国家经营16座矿山,探明和基本探明储量超过7100万盎司。尽管躲不过现货黄金价格波动的影响,但该公司的基本面非常健康,截至2021年Q3连续11个季度的财务和经营业绩符合或超市场预期。

巴里克黄金目前的营业利润率41.70%,利润率16.60%,ROA(资产回报率)4.20%,ROE(净资产收益率)8.40%,ROI(投资回报率)13.70%,非常漂亮。此外,流动比率4,长期负债权益比率0.22,资产负债表相比行业内其他公司健康而可持续。

这只黄金股为何能够对冲市场下跌风险?

除了坚实的基本面,巴里克黄金跟股市的相关性低,有些时候甚至是负相关,因此在危机时期表现异常出色。目前这只黄金股的贝塔系数为-0.09,一方面说明该股波动小,另一方面显示其跟市场走势呈相反的关系。换句话来说,股市表现不好的时候,反而是这只股票表现的时候。

这里我们不妨回顾一下历史,看看巴里克黄金在危机时期相比iShares S&P/TSX 60 Index ETF(TSX: XIU)的表现情况。

2008年金融危机期间,市场紧急避险,投资者抛售风险资产,导致黄金和美国国债等流动性好且安全的资产价格出现飙升。市场暴跌期间,我们看到巴里克黄金的股价蹿涨,跟指数走势相反。

2020年新冠疫情引发的股市暴跌期间也是如此。巴里克黄金的股价大涨,同期指数暴跌。股市崩盘之初,加拿大股市上股价上涨的个股微乎其微,但巴里克黄金就是其中之一。

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