Renforth Resources Inc. (CSE:RFR)
良好的地理位置、良好的地质条件、合理的资金利用
说到降低股市回调风险，就需要在股票投资组合配置一定比例的与股市呈负相关的资产。也就是说，当股票价格下跌时，这些资产价格会上涨，就是所谓的对冲。有时，最大限度地减少亏损与追逐收益同样重要。
最好是随着时间的推移，这些资产的价格能略微上升，以便保存价值，但更重要的是，应该在危机来临时起到降落伞的作用。当市场下跌时，一旦这些资产的价值上升，投资者可以卖出获利，并利用所得资金在低价位上重新平衡股票头寸。
对许多投资者来说，这意味着在投资组合中配置一定比例的债券。然而，持续的高通胀和2022年多次加息的前景使股票和债券都受到冲击，高估值的成长型股票和长期限债券的损失最大。那么，投资者还有哪些选择？
当债券在股市崩盘中无法发挥保护作用时，投资者还有一个选择就是黄金。黄金与股票和债券的相关性都很低，这使其成为投资组合的一个很好的多样化补充。然而，黄金也有一些问题，最值得注意的就是，随着时间的推移，很难产生预期的实际收益。比如说，一盎司的黄金在100年后仍然是一盎司。但一支股票可以产生股息或随着公司的发展而增长，而债券最终会支付息票和本金。
因此，相比之下，投资金矿公司的股票，包括从事黄金勘探、开发和加工的上市公司的股票，成为了一个更好的对冲，尤其是在当前的股市环境下。金矿股的独特之处在于，同时受到股票市场波动和黄金价格的影响，这使其能够在股市回调期间获得一些下行保护。
为了说明问题，让我们看看多交所(TSX)最大的两只黄金股票巴里克黄金Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)和 Franco-Nevada (TSX:FNV)(NYSE:FNV)在数次股市崩盘中与iShares S&P/TSX 60 Index ETF (TSX:XIU)的表现对比。
提醒投资者的是：下面提供的回测结果是假设性的，不反映实际的投资结果，也不是对未来结果的保证。假设的回报并不反映交易成本、交易费用或投资回报的实际应缴税款。
首先是2008年的全球金融危机，我们可以看到，在这段时间里，ABX和FNV都处于上涨中，分别斩获8.32%和42.44%的收益，而XIU则是亏损了31.09%。
接下来是2020年3月的股市崩盘，ABX和FNV的表现再次超过了XIU，收益分别为21.81%和19.99%，后者的收益为5.27%。
ABX和FNV的低负贝塔值，加上与美国股市的非相关性，使这两只股票成为对冲市场回调风险的不二选择。适当的配置可以成为金条或黄金ETF的一个很好的替代。在股市调整期间，还可以将股价上涨的部分卖出获利，并在其他股票处于低位时用于战术上的再平衡。
