佈局多交所這兩隻礦業股,以備股市回調

金矿股
發佈于: 3 月25, 2022
編輯: Caroline Kong

說到降低股市回調風險,就需要在股票投資組合配置一定比例的與股市呈負相關的資產。也就是說,當股票價格下跌時,這些資產價格會上漲,就是所謂的對沖。有時,最大限度地減少跌幅與追逐收益同樣重要。

最好是隨著時間的推移,這些資產的價格能略微上升,以便保存價值,但更重要的是,應該在危機來臨時起到降落傘的作用。當市場下跌時,一旦這些資產的價值上升,投資者可以賣出獲利,並利用所得資金在低價位上重新平衡股票頭寸。

對許多投資者來說,這意味著在投資組合中配置一定比例的債券。然而,持續的高通脹和2022年多次加息的前景使股票和債券都受到衝擊,高估值的成長型股票和長期限債券的損失最大。那麼,投資者還有哪些選擇?

黃金能發揮作用嗎?

當債券在股市崩盤中無法發揮保護作用時,投資者還有一個選擇就是黃金。黃金與股票和債券的相關性都很低,這使其成為投資組合的一個很好的多樣化補充。然而,黃金也有一些問題,最值得注意的就是,隨著時間的推移,很難產生預期的實際收益。比如說,一盎司的黃金在100年後仍然是一盎司。但一支股票可以產生股息或隨著公司的發展而增長,而債券最終會支付息票和本金。

因此,相比之下,投資金礦公司的股票,包括從事黃金勘探、開發和加工的上市公司的股票,成為了一個更好的對沖,尤其是在當前的股市環境下。金礦股的獨特之處在於,同時受到股票市場波動和黃金價格的影響,這使其能夠在股市回調期間獲得一些下行保護。

金礦股能起到保護投資組合的作用嗎?

為了說明問題,讓我們看看多交所(TSX)最大的兩隻黃金股票巴裡克黃金Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)和 Franco-Nevada (TSX:FNV)(NYSE:FNV)在數次股市崩盤中與iShares S&P/TSX 60 Index ETF (TSX:XIU)的表現對比。

提醒投資者的是:下面提供的回測結果是假設性的,不反映實際的投資結果,也不是對未來結果的保證。假設的回報並不反映交易成本、交易費用或投資回報的實際應繳稅款。

首先是2008年的全球金融危機,我們可以看到,在這段時間裡,ABX和FNV都處於上漲中,分別斬獲8.32%和42.44%的收益,而XIU則是虧損了31.09%。

接下來是2020年3月的股市崩盤,ABX和FNV的表現再次超過了XIU,收益分別為21.81%和19.99%,後者的收益為5.27%。

一點愚見

ABX和FNV的低負貝塔值,加上與美國股市的非相關性,使這兩隻股票成為對沖市場回調風險的不二選擇。適當的配置可以成為金條或黃金ETF的一個很好的替代。在股市調整期間,還可以將股價上漲的部分賣出獲利,並在其他股票處於低位時用於戰術上的再平衡。

 

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