金价重回1900美元,现在买黄金股胜算几何?

黄金股
发布于: 4月 29, 2022
编辑: Caroline Kong

黄金这种闪亮亮的金属从古至今就是财富的象征。虽然黄金在科技领域也有应用,但由于其储存财富的功能,主要用于珠宝首饰、金条、金币和ETF持仓。对于黄金是不是一种好的投资,这一点毋庸置疑。投资者需要考虑的只是,什么时候是购买黄金股票的好时机?

黄金与其他资产类别的关联度低

黄金作为一种大宗商品,其价格是由需求和供应决定的。但实际上,黄金的需求更多的是对其价值储存的需求,而不是其用途。对于其他金属,如锂或硅,可以通过查看电动汽车和半导体的需求来分析金属价格。但当投资者对经济持悲观态度时,黄金需求就会上升,因为黄金是一种避险投资。因此,在经济低迷或者金融危机中,黄金往往会有出色的表现。

历史上,当债券收益率下降、美元疲软或经济衰退时,金价往往会上涨。比如2000年互联网泡沫、2009年金融危机、2020年新冠大流行,以及俄乌战争期间,黄金价格都出现了飙升。

金价为何上涨?

2月27日至3月8日期间,黄金价格大涨8.5%,最高达到每盎司2049.85美元。由于对美联储加息的担忧以及俄罗斯对乌克兰的入侵拖累了全球股票市场,投资者纷纷涌入黄金市场避险。随着纳斯达克100指数下跌6.8%,标普500指数下跌4.65%。投资者正争先买入黄金股,原因是地缘政治紧张局势的升级和美联储加息正在造成对经济衰退的恐慌。

黄金股票是好的投资吗?

鉴于黄金价格在危机中上涨的不争事实,投资黄金的重要性不言而喻。不过,黄金是一种战术性投资,而不是战略性投资,尤其是在危机中表现出色。因此,大量投资于黄金或依赖其作为退休规划并不是一个好的策略。

然而,作为一种战术投资,当其他投资(股票和债券)下跌时,黄金会大幅飙升,抵消投资组合的亏损。从这一点来看,当下就是投资黄金的好时机,包括黄金ETF和金矿商股票,可以有效分散投资组合风险。事实上,只需要将投资组合的一小部分,不超过5%,投资于黄金股票即可。

现在是购买黄金股票的好时机吗?

个人认为,投资黄金股票更胜一筹,因为不像黄金ETF那样有年度管理费。金矿公司开采黄金,并在金价上涨超过生产成本时受益,而且一般通过分红与股东分享金价飙升带来的多余现金流。比如巴里克黄金公司Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)Kinross Gold (TSX:K)(NYSE:KGC),当前的股息收益率分别为1.77%和2.36%。

单从股息收益率来看,Kinross似乎比巴里克黄金要好。但如果从派息历史来看,该公司在过去10年中只派发了10次股息(从2011年到2013年以及2020年到2022年)。而巴里克黄金公司是自1987年以来,每年都会派发股息。当然了,派息的频率和股息金额很大程度上取决于金价。巴里克管理层已决定将2022年的季度基本股息提高11%,并在2021年给予每股0.42美元的特别资本回报。

此外,巴里克还推出了一项新的股息政策,如果季度净现金增长达到10亿美元,将支付0.05美元至0.15美元的额外绩效股息。随着黄金价格超过每盎司1900美元,巴里克的股东可以坐享每股高达0.25美元的季度股息。

由于越来越多的投资者对经济衰退的担忧挥之不去,现在就是购买黄金股票的好时机。如果在上述两只黄金股中选一支的话,那就是巴里克黄金公司。

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