Forbidden Spirits Distilling Corp. (TSXV: VDKA)
从天而降，众生品尝，畅饮纯净佳酿。
植物肉供应商别样肉客Beyond Meat（NASDAQ:BYND）的股价2022年迄今大跌79%，并且可能还会继续下跌。虽然曾经贵为人造肉第一股，而且植物基肉产品的需求还在高速增长，但该公司缺乏产品差异性，没有足够的护城河，因此无法实现股价逆转所需的成长性和利润率。
开门见山，现在投资者应当卖出这只人造肉股票，理由如下：
按照市场调查公司Facts and Factors的分析师的预测，植物肉的全球市场规模将以15%的年复合增长率增至2028年的$158亿。不过，即使是这一细分领域知名品牌的别样肉客，业绩也是惨不忍睹。
公司三季度净收入同比下降22.5%至$825亿，其中国际零售和餐饮销售额分别下降52.3%和42.2%。此外，美元升值还公司的海外收入价值缩水。
不过，别样肉客面临的一个更加根本而持久的问题是，该公司缺乏竞争护城河。它没有能力提供差异化的产品，也无法阻止其他食品公司进入这一领域。不同于智能手机，无论是真肉还是植物肉，基本上都属于大宗商品，消费者最关注的是性价比。虽然别样肉客的品牌化战略能够为它带来一定优势，但该公司的植物肉在口味和价格方面与真肉竞争时依然没有占得上风。
行业专家表示，植物肉产品的价格可能需要5到20年的时间才能与真肉持平，而口味虽然因人而异，但也没有让人眼前一亮的感觉。最后，植物肉行业的门槛很低，目前争抢这一市场份额的品牌已经超过60个。所有这些都将给别样肉客的利润率施加巨大的压力。
别样肉客三季度的净亏损同比增长85.5%至$1.017亿。虽然成长型公司不盈利是常态，但别样肉客的亏损要另当别论。首先，该公司并没有增长，而且毛亏损$1480万。换句话说，即使不算薪资、研发及其他营业费用，别样肉客销售植物肉的收入还没有生产和运输的成本高。
所以结论就是，除非食品市场的格局发生巨变，别样肉客并没有一条清晰的盈利路径。10月，公司宣布将裁减19%的员工（大约200人），希望可以降低营业费用。但是，诸如原材料成本以及消费支出模式等因素不在管理层的控制范围内，因此该公司想要改善其毛利润率难度很大。
不到12个月的时间，别样肉客的市值就跌去了超过五分之四，这时候可能会有投资者认为该股的暴跌应该算是结束了。且慢！该股市销率2.25，相比标普500指数的平均值2.35也低不了多少。如果综合考虑有限的增长前景以及糟糕的利润率，这一估值水平实际上相当高了。所以说，投资者最好还是规避别样肉客这只“过气网红”股票。
