这只顶级的黄金股今年为何如此疲软,年底会迎来反弹吗?

黄金股
发布于: 11月 28, 2022
编辑: Caroline Kong

贵金属黄金今年在对冲通货膨胀和股市下跌方面发挥的作用非常有限。在美联储连续多次大幅度加息后,黄金价格今年年初迄今下跌了10%。而对于全世界第二大黄金生产商巴里克黄金公司Barrick Gold (TSX:ABX)来说,股价自4月份以来已经下跌了32%。巴里克的投资者自然想知道,现在到了触底反弹的时候了吗?还是未来会有更多痛苦的下跌?

巴里克股价接近三年来最低点

巴里克股价近期疲软是好几个因素交织在一起的结果。上个月,巴里克公布的糟糕的第三季度业绩对其已经低迷的股票价格来说无异于雪上加霜。财报显示,截至2022年9月30日的第三季度产量同比下降了9%。而且,通货膨胀的压力明显可见,使巴里克上一季度的总支出增加了27%。巴里克公布的净收入为2.41亿加元,比2021年第三季度下降了30%。

2022年对于黄金投资者来说也是艰难的一年。创纪录的高通胀率迫使中央银行积极提高利率,美联储今年将其基准利率提高了4%。结果导致美国国债收益率显著放大,同时推动美元走强。而黄金和金矿商股票相比之下无人问津,2022年表现甚至跑输了大盘。

宏观形势对黄金股来说仍然不乐观

由于11月的通胀数据略好于预期,引发了对央行放缓加息周期步伐的猜测。不过,现在期待货币政策转向而为时过早。投资者应该注意的是,目前的通胀率仍远远高于美联储的长期目标范围。因此,可能需要几个月的时间,通胀率才会下降到接近这一水平,这意味着2023年将继续加息。

在利率继续上升的预期下,巴里克等金矿商的股票可能继续不受待见。从美联储官员近期的表态中可以推测,加息还有持续更长的时间。而更高的通胀压力可能会继续拖累巴里克的盈利,包括燃料、劳动力和电力成本等可能会提升其运营费用,拖累净收入。

另一只靠谱的黄金股投资:B2Gold

相比之下,另一只加拿大低成本黄金生产商B2Gold (TSX:BTO)股票在近期的调整后看起来更具吸引力。与巴里克黄金公司相比,这只黄金股的估值更安全(B2Gold当前的市盈率是14倍,而巴里克黄金是27倍),而且提供了更体面的股息收益。

尽管与巴里克面临同样的宏观挑战,但当金价回升时,B2Gold应该会出现超越同行的反弹行情,这主要是由于其估值打了折扣,而且4.6%的股息收益率更加引人注目。此外,B2Gold不断增长的产量在过去几年间推动了盈利增长。考虑到其相对更便宜的估值和对明年金价上涨的预期,B2Gold看起来是一个更有说服力的投资选择。

 

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