加拿大投资者在2026年不应忽视能源板块，而这一建议背后有着高达1400亿加元的现实支撑。据加拿大能源监管机构数据，2025年加拿大原油出口总值达到这一水平。当年，加拿大日均出口原油430万桶，其中90.1%流向美国市场。
这一增长态势并未放缓。加拿大能源监管机构表示，2025年加拿大原油及等效产品日均产量创下535万桶的历史纪录，高于2024年的514万桶。2025年12月，单月产量更达到564万桶/日。
在此背景下，Canadian Natural Resources（TSX:CNQ）和Enbridge（TSX:ENB）为投资者提供了把握当前机遇的强劲投资途径。
CNQ拥有庞大的资产基础，涵盖油砂开采、热采原位生产、常规油气及海上资产。2026年第一季度，CNQ日均产量约160万桶油当量，同比增长4%。同期，公司实现调整后资金流44亿加元。这表明CNQ不仅坐拥储量，更能将产量有效转化为现金。该季度，CNQ通过分红和股票回购直接向股东返还约15亿加元。其年度股息在2026年增至每股2.50加元，这是公司连续第26年提高股息，按撰写时股价计算，股息率约为4.4%，市盈率为11.7倍。
风险方面，主要在于油价波动。当大宗商品价格强劲时，CNQ可产生巨额现金流，但油价走弱则可能对盈利、股票回购和投资者信心构成压力。此外，油砂大型增长项目面临的监管不确定性也值得关注。不过，对于希望直接参与加拿大产量优势的投资者而言，CNQ是目前TSX板块中最清晰的选择之一。
Enbridge则并非主要生产商，而是一家能源基础设施巨头。公司负责石油和天然气的运输，运营天然气公用事业，拥有储存资产，并投资于可再生能源。这使得其投资逻辑更多依赖于能源输送和交付带来的现金流，而非预测下个月的油价。加拿大可以生产更多石油，但只有能源能够送达炼油厂、出口终端、公用事业公司和终端用户，产量才具有实际意义。Enbridge股票正处于这一系统的核心位置。
Enbridge重申了2026年财务指引，预计调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）在202亿至208亿加元之间，每股可分配现金流在5.70至6.10加元之间。其股息记录同样不容忽视。Enbridge将2026年季度股息提高3%至每股0.97加元，即年度股息3.88加元。这是公司连续第31年提高年度股息，按当前股价计算，股息率约5.1%，市盈率约为26倍。更重要的是，Enbridge的业务与整个北美的能源需求紧密相连，而非仅仅依赖于某一轮油价周期，这使得其成为投资加拿大能源优势的一条更为稳健的路径。
