由于股票市场往往在12月底和进入1月的前几天上涨，也被投资者称为“圣诞行情”。2022年，由于美联储激进加息和经济衰退的风险上升，股票市场萎靡不振，也令一些投资者怀疑，今年的“圣诞行情”是否值得期待。
事实上，“圣诞行情”这一说法源于1972年《股票交易员年鉴》的作者Yale Hirsch，他发现，每年的最后5个交易日和下一年的头两个交易日，美股大概率表现强劲。比如，从1950年到1971年，标准普尔500指数在这七天内平均上涨了1.5%。此外，在过去45年中，美股有34年在“圣诞行情”期间上涨，概率超过75%。
在Hirsch看来，“圣诞行情”不仅是个名称，更像是判断股市未来一年行情的一个指标。如果圣诞老人在这段时间没有出现，那么股市第二年熊出没的概率可能大幅上升。
当然了，“圣诞行情”也与一些众所周知的原因有关，比如机构投资者通常会在圣诞节后的一周休假，股市成交量不高，更易于散户投资者做多，还包括一些税收方面的原因以及年终奖和礼物，促使散户在12月底买入股票，再加上一些心里预示。
2018年，标普500指数在12月24日之后以6.6%的涨幅结束了这个月。尽管该指数在1月3日，也就是新年的第二个交易日下跌，但12月24日被证明就是市场的底部。
同样，2008年，在金融危机引起股市暴跌的这一年，“圣诞行情”再度出现。在这七天期间，标准普尔500指数上涨了7.5%，尽管在2009年的头两个月再次出现暴跌，但是最终在3月9日完成触底反弹。
而且，2008年和2018年的“圣诞行情”均成功地预测了未来一年的牛市。2009年，股市上涨了23%，2019年上涨了29%。
当然了，“圣诞行情”也有不准的时候。比如，2021年，标准普尔500指数在这七天内上涨了1.4%，但市场在1月3日达到顶峰，并在6月进入熊市，随着美联储积极提高利率，2022年已经下跌超过20%。
总体上，自1994年以来，股市在“圣诞行情”期间上涨23次，在接下来的一年中有18次录得正收益。而在“圣诞行情”期间下跌的6次中，随后的4年中都出现了下跌。这使得“圣诞行情”成为一个颇为准确的市场预测指标。
与“一月效应”和“五月卖出离场”这样的说法一样，“圣诞行情”的说法并非空穴来风，在预测股市方向方面有一定的参考意义。
不过，由于市场情绪的转变，市场参与者可能会对“圣诞行情”的预期进行调整。一些分析师指出，在紧缩政策和衰退担忧等多重因素冲击下，进入2023年的美股可能会“踉跄前行”，但明年晚些时候或有望迎来转机。
