亚马逊、谷歌和苹果三大科技巨头都在2月2日盘后发布了最新季报，结果三家企业在该季的营收利润都齐齐暴雷，显示出疲软的宏观经济对这些大企业业务冲击超出预期。
原本当日在鲍威尔偏鸽的态度之下，市场的风险偏好变高，整个科技股板块像过年一样一派喜气上扬，Meta更是一度飙升23%，纳斯达克100指数大涨3.59%收盘。
结果，盘后三大科技巨头不如人意的财报给市场泼上了一盆冷水，股票盘后纷纷下跌。
谁知第二天也就是周五，苹果股票低开后迅速上扬，逆势上涨，最高涨幅超过4.3%，最后大涨2.44%收盘。
理论上，财报“暴雷”股价都会大跌，更何况周五大盘也没能延续周四的大涨趋势，纳斯达克指数出现大跌，苹果为何就不同呢？
苹果最新发布的财报可谓全面逊于预期。
2022年第四季度，公司实现总营收1171.54亿美元，同比下降5.49%，低于分析师早前预估的1214亿美元；净利润为299.98亿美元，同比下降13.4%，同样低于市场预期的309.6亿美元；摊薄后每股收益为1.88美元，同比大跌10.9%，逊于市场预期的1.94美元，
这是苹果自2019年以来首次出现季度收入下滑，也是自2016年以来首次未能达到华尔街的利润预期。
将收入细分来看，公司的“拳头产品”iPhone销售额657.8亿美元，逊于预期的683亿美元，同比下跌8.2%，是2020年3季度以来首次同比回落，主要原因在于疫情管控带来的生产中断，供货不足。
苹果Mac电脑销售额77.4亿美元，远逊市场预期的96.3亿美元，同比跌28.7%。可穿戴设备收入同比下滑8.3%。
一堆硬件产品中，只有iPad销售收入同比增30%。而近年来被视为苹果收入增长引擎支柱的服务收入同比增长6.4%，也是公司4季度史上最慢。
唯一符合预期的是公司当季毛利率仍然达到42.96%，作为消费电子产品的老大，保持着非常优异的状态。
要说该财报中最大的亮点则是，苹果宣布到2022年底全球激活的苹果设备达到20亿部，较去年1月多出2亿部，是7年前的两倍。
库克认为这是“实现了一个真正令人难以置信的里程碑”，这一现象展现出消费者从安卓阵营转投苹果，以及许多消费者首次尝试购买苹果手表。
分析此次苹果公司业绩全面下滑的原因，大概有三方面：一方面是供给端的问题，主要是因为疫情导致的生产中断，使得iPhone14交付量不足；另外则是需求端的问题，智能手机业务整体处于增长停滞的状态；还有一点是汇率问题，作为一家全球公司，苹果非美国地区的收入受到美元强势的影响。
库克表示，如果按照固定汇率来计算的话，公司追踪的绝大多数地区市场收入同比都有增长。
关于过去一季生产端的出现的问题，库克估算，如果没有iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max供应链问题，iPhone的营收应当能同比上升。
库克还强调，随着中国经济复苏，苹果的产量和交付量都将受益，目前iPhone的产能已经恢复到令公司满意的水平。
这样来看，三大原因其中两部分都是短期问题，市场无需过度担忧，但对于需求端——智能手机市场整体增长放缓，则是强如苹果也不得不面临的问题。
目前来看，苹果下注虚拟现实设备市场尚无明显收入预期。从微软大手笔注资当下最为火爆的ChatGPT，股价并没有太大反映可以看出，当前投资者买入苹果股票并不是对某个概念进行炒作，还是对其当下的商业模式及未来收入表示看好。
此次苹果出现业绩暴雷，股价还能逆势大涨，可以从巴菲特买入的逻辑来看。
众所周知，早年的巴菲特一直表示自己“不买科技股”，因为他极为看重公司的护城河和资本回报能力，非常厌恶不确定性，认为自己没有能力为科技股定价。
不曾想，到了老年，苹果居然成了他最为重仓的持有股，也为他的长青业绩填上了非常浓重的一笔。
但是，他多次强调苹果在他眼里是有着强大护城河的消费品公司，而不仅仅是科技公司。
股神这么说绝对不是为了维持自己“不买科技股”的人设，只是说明科技股同样可以凭借优越的商业模式，打造强大的护城河，成为持续为股东创造回报的价值股。
2022年美股科技成长股的大崩盘，让这一点变得更为清晰，那些资金炒作随风起舞的科创成长股，分分钟能被市场打回原形，而已经拥有强大护城河的公司可以经得起时间考验。
科技创新是跳跃式发展，没有谁能够永远保证处于一线，但用户则是公司实实在在的收入保障，很明显，如今苹果9.35亿、且仍在不断增长付费订阅用户，以及20亿激活设备成为公司护城河的最佳指标。
就在这让人绝对失望的一期财报中，我们都可以看到，越来越多的用户正进入苹果生态系统，并且愿意在应用程序及订阅上付费。
尽管智能手机市场的增长已经放缓，但苹果生态中的用户会为公司带来持久的收入，而且带来更多升级到新硬件的需求。
