福泰制药Vertex Pharmaceuticals（NASDAQ:VRTX）是囊性纤维化（CF）治疗市场上的全球领导者，但艾伯维AbbVie（NYSE:ABBV）进入二期研究的候选组合疗法对它构成了威胁。然而，该制药巨头最近宣布终止该药物的研发并放弃了囊性纤维化项目。
按照Evaluate的估算，艾伯维预计2030年之前将成为处方药市场份额最大的制药公司，拥有大量的资源。如此强大的潜在竞争对手认输，这对于福泰制药来说意味着什么？
首先，我们先来谈谈福泰制药在囊性纤维化市场上的主导地位以及潜在的成长空间。该公司目前在售4款囊性纤维化药物，其中最大也是最新的是2019年获批的Trikafta。
Trikafta能够治疗90%的患者。至于剩下的10%希望也还在。福泰制药正联手Moderna Inc.（NASDAQ:MRNA）开发另一个潜在的疗法，而且最近已经启动了临床试验。此外，Trikafta的增长也远未结束。该药物最近获得美国监管机构批准治疗2-5年的儿童患者，潜在患者人数增加了900人。随着更多国家批准该药物，它的收入增长潜力将被进一步打开。
但是，福泰制药的囊性纤维化产品组合并不依赖于Trikafta。公司正在开发的新一代三联疗法已经进入三期试验，目标是今年完成试验。而且，该疗法更加方便，每日只需一剂（Trikafta是每日两剂）。2021年，福泰制药预计公司在囊性纤维化市场上的主导地位可以维持到至少2040年之前。
现在，我们回到艾伯维的决定上来。该大型制药公司认为它的候选药物的试验结果不够理想，没有继续研究的必要性，因此决定彻底退出囊性纤维化治疗市场。如果艾伯维的候选药物优于Trikafta，或者是价格更低，就不会选择退出。所以说，艾伯维的退出对于福泰制药来说是一个好消息。
但反过来说，即使艾伯维没有做出这个决定，福泰制药在囊性纤维化治疗市场的领导地位也难以撼动，这只制药股依然可以大胆买入。在本周的一季报当中，福泰制药维持全年产品收入至少95.5亿美元的预期。此外，该公司拥有超过110亿美元的现金，同时自由现金流还在增长，这意味着该公司有足够的资金支持它的研发项目以及对外投资。
福泰制药股票目前的动态市盈率为23，相比有些制药股看上去可能比较贵。比如说，艾伯维股票的动态市盈率只有14。但是，福泰制药在十亿美元级别的囊性纤维化市场的地位以及前景可期的在研药物让它值这个价。
