2023年，受到油价下跌、地缘政治紧张局势、通货膨胀、全球经济低迷、利率上升、消费者支出减少等宏观不利因素影响，多伦多证券交易所（TSX）的能源股在收入和利润率下降拖累下陷入困境。
由于股价下跌，一部分能源股的股息收益率飙升到前所未见的水平。以Cardinal Energy (TSX:CJ)为例，股价从历史高点下跌了68%，进而将股息率推高到了11%。那么，股息投资者能否为了诱人的股息收益买入这只下跌中的能源股票？
Cardinal Energy是一家石油和天然气公司，当前市值为10亿加元，在加拿大阿尔伯塔省、卑诗省和萨斯喀彻温省从事石油和天然气的收购、勘探和生产。与同行相比，该公司最大的优势在于拥有加拿大西部产量下滑幅度最小的传统资产基础。
财报显示，由于油价回升，该公司2023年第三季度（Q3）调整后资金流同比增长45%，达到8120万加元，或每股0.51加元；产量增长了4%，达到21,872桶石油当量/天。
Cardinal Energy每月向股东派发每股0.06加元的股息，相当于每季度派发每股0.18加元的股息。值得指出的是，第三季度的派息率不到40%，这为该公司降低资产负债表债务、投资增长项目和瞄准增值收购提供了足够的空间。
第三季度，该公司的净债务减少了19%或1430万加元，季末净债务与调整后资金流的比率为0.2。
不过，能源股是具有周期性的，在COVID-19期间，该公司曾经暂停了向股东派息，在过去十年中，由于油价下跌，该公司曾经将股息削减了50%。
去年，该公司还处置了阿尔伯塔省资产基地内净回报率较低的非核心资产，日产量为400桶油当量。在考虑收购和资产剥离后，Cardinal预计2023年的日产量将达到22,500桶油当量，比之前的预期增长3%。
第三季度，该公司在资本支出上花费了3030万加元，包括在阿尔伯塔省钻探和完成8口油井。这些投资将有助于该公司改善未来的现金流、股息和收益。
Cardinal业务计划的关键组成部分之一是保持同行领先的低产量下降率，这使该公司能够产生更多的自由现金流，并减少资本支出以维持生产水平。
就在几年前，该公司将蒸汽辅助重力泄油(SAGD)确定为一个可实现增长并进一步降低产量下降水平的领域。该公司已经从Broadview Energy收购了相关资产，这将帮助其在2024年及以后持续改善财务状况。因此，投资者现在买入这只处在困境中的能源股票仍然是有意义的。
