在发布强劲的2023年财报之后，中国电动车制造商理想汽车Li Auto（NASDAQ:LI）的股价上个月大涨30%。销售额同比大增173.5%，自由现金流增至62亿美元，毛利润率提升，并且实现扭亏为盈，净利润达17亿美元。但是，理想汽车2024年一季度销售可能放缓的担忧情绪导致该股股价随后暴跌。
但是，摩根士丹利看好这只中国电动车股票，认为该股股价的下跌创造出了反弹的机会。按照该投资银行的预测，理想汽车股价1年后将涨到74美元。如果这一预测成为现实，按照周二收盘价买入该股的投资者将实现86%的收益率。
摩根士丹利的预测听上去有点激进，但也不是没有道理。从估值上来分析，理想汽车股票目前市值400亿美元，自由现金流62亿美元，市现率只有6.5。相比之下，特斯拉Tesla Inc（NASDAQ:TSLA）去年的自由现金流只有大约43亿美元，但市值高达5650亿美元，市现率131。
不可否认的是，理想汽车确实预测公司2024年的销售将会放缓，但特斯拉也不例外。特斯拉1月对投资者表示，公司的汽车销量增速或将远低于2023年的水平。这样看来，理想汽车一季度90%的预期销量增速虽然要低于2023年的水平，但依然是相当不错的。
此外还需要指出的是，理想汽车5年前才开始创收，相比特斯拉已经创收16年的时间。理想汽车是一家更加年轻的公司，它的增长曲线才刚刚开始，这意味着该公司未来3到5年的增长空间会更大。
一句话总结：理想汽车是一只价值股定价的成长股。
