2024年初最大、最重要的交易主题在一个月前消退后不久，又回到了投资者和交易员的脑海中。金融市场参与者今年初预计美联储将降息多达六到七次，但随着时间的推移，这种希望逐渐消退。在令人震惊的5月份就业报告显示新增272,000个就业岗位后，高管、经济学家和交易员公开怀疑美联储今年能否降息一次。
本月早些时候，5月就业报告被下调，4月份非农就业人数的增长也被一起下调——引发人们重新思考23年来的最高利率是否最终对劳动力市场产生了影响。上周公布的其他数据显示，根据6月份消费者物价指数，通胀有所缓解，7月份消费者信心指数降至八个月低点。
截至周二（当地时间7月16日），根据FedWatch工具，联邦基金期货交易员预计美联储12月前三次降息25个基点的可能性超过50%，这将使主要政策利率目标从目前的5.25%至5.5%降至4.5%至4.75%之间。
交易员预计，到明年6月，美联储将总共降息五到六次，这将使联邦基金利率目标降至4%-4.25%或3.75%-4%之间。换句话说，他们已经恢复了1月份类似的多次降息预期，现在唯一的区别是这些降息举措何时到来。
上周美股走势展示了降息预期如何引发更广泛的反弹。上周四，当低于预期的6月份CPI报告出炉时，交易员开始转向小盘股和其他有望从降息中受益的市场部分，基准10年期美国国债收益率收于3月以来的最低水平。第二天，联邦基金期货开始反映出美联储到年底降息两次以上的可能性高于一半。
瑞银全球财富管理驻纽约美洲首席投资官 Solita Marcelli提到上周股市明显转向周期性、年初至今表现落后的股票，在如此集中的波动之后，投资者重新平衡并保持适当的配置非常重要。
Marcelli在周二发布的一份报告中写道：“虽然我们并不是最看好小盘股，但从历史上看，它们的价格相对便宜，如果利率下降且经济增长保持弹性，它们可能会迅速反弹。”
