美国农业部（USDA）上周五发布月度供需报告称，尽管单产预期较此前下调，但美国农民今年的玉米田收割面积将达到1933年以来的最大，总产量亦超出此前预期。然而，中美贸易战给美国农产品，尤其是大豆和玉米产业带来了显著的冲击。
具体来看，美国农业部将2025年美国玉米产量预估上调至创纪录的168.14亿蒲式耳（约4.27亿吨），平均单产预计为每英亩186.7蒲式耳（约每公顷11.74吨），虽低于8月预测的188.8蒲式耳，但仍高于分析师预期。此外，大豆单产预估微幅下调，但由于收割面积增加，总产量预估上调至43.01亿蒲式耳（约1.17亿吨）。
报告发布后，芝加哥期货交易所（CBOT）基准玉米价格承压。农业分析机构No Bull Agriculture创始人Susan Stroud表示，尽管USDA下调了玉米单产数据，但由于收割面积大幅增加，总产量仍十分可观。巨大的产量预计将使谷物供应显著增长，利好以玉米为饲料的畜牧业生产商以及乙醇加工企业。
然而，粮食种植户正持续承受粮价低迷与化肥、种子等投入成本上涨的双重挤压。经通胀调整后，美国农作物现金收入预计将连续第三年下降，跌至2007年以来最低水平。
中美贸易战背景下，大豆作为受影响最直接的作物失去了最大的海外市场——中国。对华出口曾一度暴跌至近乎为零，大量订单转向了巴西、阿根廷等竞争对手。No Bull Agriculture将大豆出口预期下调至特朗普政府时期中美贸易战以来的最低水平，并将期末库存预估相应上调1000万蒲式耳。
玉米产业也未能幸免，对中国的出口销量持续显著低于历史平均水平。尽管供需报告有时显示库存减少，但全球供应宽松加之贸易争端的持续，始终抑制着玉米价格的有效反弹。为应对危机，美国政府提供了巨额农业补贴，但作用被广泛认为是“治标不治本”。
从长期视角看，贸易战最深远的影响在于永久性地改变了全球农产品贸易格局。美国农产品，特别是大豆，在中国市场的份额很可能无法恢复。巴西凭借竞争优势迅速抢占了市场，这种结构性变化将对美国农业的长期竞争力构成持续挑战。
