尽管股票市场继续显示出一片火热的情景，然而，在全球经济不确定性加剧的大环境中，投资者有必要为潜在的熊市做准备。在多伦多证券交易所，加拿大丰业银行Bank of Nova Scotia (TSX:BNS)作为加拿大六大行之一，虽然无法完全规避经济衰退影响，但其股票凭借深度多元化布局、防御性资产负债表及高股息收益率，将成为熊市中值得持有的优质标的。
丰业银行是一家拥有逾190年运营历史的加拿大银行，管理资产规模超过1.4万亿加元。其优势在于四大业务板块的协同效应：加拿大本土银行业务、国际银行业务、全球财富管理以及全球银行业务与市场业务。
这种组合形成缓冲机制：当资本市场放缓时，零售银行与财富管理业务往往保持韧性；当利率上升时，净息差得以扩张；当加拿大经济疲软时，其拉美业务仍能贡献增长。
丰业银行的国际银行业务布局也独具特色。拉美地区年轻化人口及银行业渗透不足的经济体带来长期利好。在加拿大经济放缓或房地产调整期间，这些海外部门能够平衡收益，形成投资者常忽视的内置对冲机制。这种国际化布局虽可能带来汇率波动，但降低了对加拿大单一经济的依赖，在本土消费或住房市场疲软时显得尤为关键。
熊市中的另一重收益来源于被动收入，包括股息收益。丰业银行股票当前年度股息为4.40加元/股，收益率约为5%，派息率维持在81%的健康水平。值得指出的是，该行自1833年起持续派息，从未间断。
此外，像丰业银行这样的大行能够穿越熊市靠的是资本管理而非追逐回报。衡量资本实力的关键指标——普通股权一级资本（CET1）比率截至2025年第三季度约为13.3%，显著高于11.5%的监管要求。流动性覆盖率超过120%，意味着即使面临严峻短期资金冲击也能从容应对。更值得关注的是，估值颇具吸引力：当前远期市盈率约11.6倍，市净率1.5倍。
需要提醒投资者注意的是，在持续关注加拿大房地产市场走势及贷款质量变化的同时，拉美地区政治经济波动可能影响该行的短期业绩，而全球利率环境变化对净息差将造成动态影响。
但总体而言，从资产质量、业务结构和历史表现来看，丰业银行确实具备熊市生存的关键基因——稳定的现金流生成能力、充足的资本缓冲和不可或缺的金融服务定位。对于寻求长期财富保值的投资者，这只股票值得纳入核心观察清单。
