American Tungsten Corp. (TSXV: TUNG, OTCQB: DEMRF)
构筑美国国防关键金属自主供应链
尽管中美最新达成的稀土贸易临时协议引发美国稀土板块集体回调，但行业观察人士指出，这并不会改变美国将稀土视为战略资产的根本立场。
周一美股盘前交易中，美国稀土矿商股价普遍下挫，Critical Metals（NASDAQ: CRML）暴跌近8%，MP Materials、USA Rare Earth等公司跌幅均超6.5%。这一市场波动直接源于中美双方达成的临时协议：美方暂停原定11月1日实施的对华关税措施，中方相应暂缓稀土出口管制计划。
然而，市场短期反应与产业长期趋势形成鲜明对比。一位资深行业分析师表示，股价回调只是交易层面的正常现象。从战略层面看，美国构建自主稀土供应链的决心不会因一次临时协议而改变。
尽管中国在全球稀土加工领域占据超过90%的市场份额，美国正在通过政策扶持和企业发力，加速弥补产业链短板。芒廷帕斯矿山（Mountain Pass）作为美国目前唯一的稀土生产基地，其运营商MP Materials近期动作频频：不仅获得国防部4亿美元战略投资，还与苹果公司达成50亿美元磁材供应协议。
更值得关注的是，美国稀土公司的产能建设正在取得实质性进展。MP Materials在德州建设的首座一体化稀土磁材工厂已开始试产，预计年底前交付首批产品。Energy Fuels公司则成功实现高纯镝氧化物量产，计划年底前向客户提供样品。
在资本层面，美国政府继续通过多种渠道支持稀土产业发展。NioCorp Developments近期获得国防部最高1000万美元资助，专门用于建设美国首条本土钪金属供应链。与此同时，美国进出口银行正在推进对该公司高达8亿美元的债务融资审核。一位不愿具名的产业政策专家指出，这次临时协议恰恰证明稀土供应链的脆弱性。美国不会因为短期贸易关系缓和而放松对战略矿产自主可控的追求。
对于投资者而言，美国稀土板块的投资逻辑正在发生深刻变化。从单纯押注贸易摩擦受益，转向关注企业的实际产能建设和技术突破能力。MP Materials二季度财报显示，该公司NdPr产量同比大幅增长84%，创下597吨新纪录，这种基本面的改善才是长期价值所在。
业内人士普遍认为，随着新能源、人工智能等战略新兴产业对稀土需求持续攀升，美国构建自主稀土供应链的步伐只会加快不会放缓。短期股价波动虽难以避免，但战略资产的长期价值依然稳固。
