在当前市场波动加剧、优质资产难觅的背景下，如何让投资组合同时实现“股息现金牛”与“资本增长极”的双重目标，成为投资者关注的焦点。多伦多交易所的三只明星股——零售巨头Dollarama、能源龙头Imperial Oil和金融集团Manulife，以其数十年的稳健业绩给出了自己的答案。
然而，经过近期市场上涨后，综合估值与股息率来看，这三只被长期看好的股票中目前仅有Manulife一枝独秀。
作为加拿大折扣零售行业的领军企业，Dollarama（TSX:DOL）在全国运营着超过1600家门店，为消费者提供涵盖家居用品、季节性商品和派对用品在内的各类低价商品。由于经营的必需品属性和低价策略，即使在经济下行期，公司业绩依然能够保持稳健。尽管股息收益率仅为0.2%，但近十年高达20%的年化回报率令人瞩目——这意味着1万加元的投资在十年间可增值至6.3万加元。同时，公司股息保持着15%的五年复合年增长率。
不过投资者需要警惕的是，该股目前前瞻市盈率已达40倍，处于历史高位。
作为一体化能源公司，Imperial Oil（TSX:IMO）业务覆盖油砂生产、炼油和通过埃克森美孚品牌进行的零售分销。过去十年，公司为投资者创造了14.4%的年化回报，1万加元投资增值至3.85万加元。更令人印象深刻的是股息增长表现：十年复合年增长率达16.5%，近五年更提升至23%。尽管公司基本面强劲，但该股今年以来已上涨32%，当前股价约126加元，股息率2.3%。
在三大个股中，Manulife（TSX:MFC）当前最具配置价值。这家业务遍及加拿大、美国、亚洲和欧洲的金融服务业巨头，在过去十年实现了14.6%的年化回报，1万加元投资增值至3.28万加元。公司股息增长记录稳定，五年和十年的复合年增长率均维持在10%左右。以当前约43加元的股价计算，市盈率仅为10.9倍，股息率超过4%，为收益型投资者提供了较好的安全边际。该股2024年末以来一直处于盘整状态，这或许正是长期布局的良机。
专业分析师指出，这三只加拿大股票分别代表了不同领域的投资价值：Dollarama以成长性见长，Imperial Oil展现能源板块的股息增长潜力，Manulife则提供全球多元化配置与稳定收益。尽管三者都具备长期投资价值，但从当前估值水平看，Manulife显然更有优势。
