在當前市場波動加劇、優質資產難覓的背景下，如何讓投資組合同時實現“股息現金牛”與“資本增長極”的雙重目標，成為投資者關注的焦點。多倫多交易所的三隻明星股——零售巨頭Dollarama、能源龍頭Imperial Oil和金融集團Manulife，以其數十年的穩健業績給出了自己的答案。
然而，經過近期市場上漲後，綜合估值與股息率來看，這三隻被長期看好的股票中目前僅有Manulife一枝獨秀。
作為加拿大折扣零售行業的領軍企業，Dollarama（TSX:DOL）在全國運營著超過1600家門店，為消費者提供涵蓋家居用品、季節性商品和派對用品在內的各類低價商品。由於經營的必需品屬性和低價策略，即使在經濟下行期，公司業績依然能夠保持穩健。儘管股息收益率僅為0.2%，但近十年高達20%的年化回報率令人矚目——這意味著1萬加元的投資在十年間可增值至6.3萬加元。同時，公司股息保持著15%的五年複合年增長率。
不過投資者需要警惕的是，該股目前前瞻市盈率已達40倍，處於歷史高位。
作為一體化能源公司，Imperial Oil（TSX:IMO）業務覆蓋油砂生產、煉油和通過埃克森美孚品牌進行的零售分銷。過去十年，公司為投資者創造了14.4%的年化回報，1萬加元投資增值至3.85萬加元。更令人印象深刻的是股息增長表現：十年複合年增長率達16.5%，近五年更提升至23%。儘管公司基本面強勁，但該股今年以來已上漲32%，當前股價約126加元，股息率2.3%。
在三大個股中，Manulife（TSX:MFC）當前最具配置價值。這家業務遍及加拿大、美國、亞洲和歐洲的金融服務業巨頭，在過去十年實現了14.6%的年化回報，1萬加元投資增值至3.28萬加元。公司股息增長記錄穩定，五年和十年的複合年增長率均維持在10%左右。以當前約43加元的股價計算，市盈率僅為10.9倍，股息率超過4%，為收益型投資者提供了較好的安全邊際。該股2024年末以來一直處於盤整狀態，這或許正是長期佈局的良機。
專業分析師指出，這三隻加拿大股票分別代表了不同領域的投資價值：Dollarama以成長性見長，Imperial Oil展現能源板塊的股息增長潛力，Manulife則提供全球多元化配置與穩定收益。儘管三者都具備長期投資價值，但從當前估值水平看，Manulife顯然更有優勢。
