作为全球医疗健康领域的巨头，强生公司以其超过百年的稳健经营历史而闻名。这家企业在漫长的发展历程中取得了诸多成就，其股票也为长期持有者带来了可观回报。而在今年，强生有望为其辉煌历史再添一项重要里程碑。
今年1月21日，强生发布了2025年第四季度财报，业绩表现强劲。报告显示，公司销售额同比增长9.1%，达到246亿美元；调整后每股收益跃升20.6%，至2.46美元。同时，强生对2026财年的业绩指引尤为引人注目：公司预计本年度销售额将达到1000亿至1010亿美元。
这一预测意义重大。若得以实现，这将是强生历史上首次实现年度销售额突破1000亿美元。事实上，目前全球生物制药领域仅有辉瑞一家公司曾达到这一规模。但需注意的是，辉瑞的千亿美元销售额得益于新冠疫情期间相关防治产品的销售，其营收此后已显著回落。
根据强生的预测中值计算，其2026年营收预计将同比增长6.7%，对于这家医疗巨头而言，这仍是稳健的增长。
强生2025年的业绩及2026年指引之所以令人印象深刻，源于其面临的特殊背景。首先，其重要的增长驱动产品——免疫学药物Stelara，已于2024年在欧洲、2025年在美国失去了专利独占权。其次，今年美国医疗保险（Medicare）对部分药物的价格谈判结果将生效，强生旗下Stelara、抗癌药Imbruvica以及抗凝血剂Xarelto三款药物均在此轮谈判名单之中。
尽管Stelara和Imbruvica（后者因市场竞争销售已现下滑）已不再是增长引擎，但Xarelto在2025年销售额仍同比增长11%，达到26亿美元。强生在面临专利悬崖和政府药价谈判的双重压力下，仍能交出持续稳定的业绩，充分体现了其业务的韧性和深度。公司广泛的产品组合、丰富的研发管线以及医疗科技业务板块，提供了充足的多元化支撑，助力其应对挑战。
因此，尽管这位行业领导者未来仍将面对各种障碍，但投资者有理由相信，强生将在长期保持相对良好的表现，并维持其卓越的股息政策。强生是著名的“股息之王”之一，即那些连续至少50年提高股息的公司，而强生已将这一纪录延续至63年。对于股息投资者而言，强生无疑是梦寐以求的投资标的。
所有这些积极因素是否足以使强生股票成为令人狂热追捧的买入标的？并非如此。强生的增长态势良好但并非惊人，其股票估值情况也类似，目前远期市盈率约为19倍。公司尚未完全摆脱专利到期带来的影响。
然而，对于部分投资者而言，强生依然是一只具有吸引力的股票。厌恶风险的投资者会青睐其长久的历史和稳定性。收益型投资者则会欣赏其股息以及提高股息的优异记录。如果您属于这两类投资者中的一员，强生或许不是那种令人尖叫的狂热之选，但它依然可能是一个值得买入的选择。
