作為全球醫療健康領域的巨頭，強生公司以其超過百年的穩健經營歷史而聞名。這家企業在漫長的發展歷程中取得了諸多成就，其股票也為長期持有者帶來了可觀回報。而在今年，強生有望為其輝煌歷史再添一項重要里程碑。
今年1月21日，強生發佈了2025年第四季度財報，業績表現強勁。報告顯示，公司銷售額同比增長9.1%，達到246億美元；調整後每股收益躍升20.6%，至2.46美元。同時，強生對2026財年的業績指引尤為引人注目：公司預計本年度銷售額將達到1000億至1010億美元。
這一預測意義重大。若得以實現，這將是強生歷史上首次實現年度銷售額突破1000億美元。事實上，目前全球生物制藥領域僅有輝瑞一家公司曾達到這一規模。但需注意的是，輝瑞的千億美元銷售額得益於新冠疫情期間相關防治產品的銷售，其營收此後已顯著回落。
根據強生的預測中值計算，其2026年營收預計將同比增長6.7%，對於這家醫療巨頭而言，這仍是穩健的增長。
強生2025年的業績及2026年指引之所以令人印象深刻，源於其面臨的特殊背景。首先，其重要的增長驅動產品——免疫學藥物Stelara，已於2024年在歐洲、2025年在美國失去了專利獨佔權。其次，今年美國醫療保險（Medicare）對部分藥物的價格談判結果將生效，強生旗下Stelara、抗癌藥Imbruvica以及抗凝血劑Xarelto三款藥物均在此輪談判名單之中。
儘管Stelara和Imbruvica（後者因市場競爭銷售已現下滑）已不再是增長引擎，但Xarelto在2025年銷售額仍同比增長11%，達到26億美元。強生在面臨專利懸崖和政府藥價談判的雙重壓力下，仍能交出持續穩定的業績，充分體現了其業務的韌性和深度。公司廣泛的產品組合、豐富的研發管線以及醫療科技業務板塊，提供了充足的多元化支撐，助力其應對挑戰。
因此，儘管這位行業領導者未來仍將面對各種障礙，但投資者有理由相信，強生將在長期保持相對良好的表現，並維持其卓越的股息政策。強生是著名的“股息之王”之一，即那些連續至少50年提高股息的公司，而強生已將這一紀錄延續至63年。對於股息投資者而言，強生無疑是夢寐以求的投資標的。
所有這些積極因素是否足以使強生股票成為令人狂熱追捧的買入標的？並非如此。強生的增長態勢良好但並非驚人，其股票估值情況也類似，目前遠期市盈率約為19倍。公司尚未完全擺脫專利到期帶來的影響。
然而，對於部分投資者而言，強生依然是一隻具有吸引力的股票。厭惡風險的投資者會青睞其長久的歷史和穩定性。收益型投資者則會欣賞其股息以及提高股息的優異記錄。如果您屬於這兩類投資者中的一員，強生或許不是那種令人尖叫的狂熱之選，但它依然可能是一個值得買入的選擇。
