美国政府16亿美元投资USA Rare Earth，直指稀土自主

据《金融时报》及路透社等多家媒体报道，美国政府计划通过一项总额高达16亿美元的投资组合，重金入股本土稀土企业USA Rare Earth LLC（NASDAQ: USAR），以加速构建美国本土的“矿山-磁铁”完整供应链。这是美国政府迄今在关键矿产领域规模最大的单笔投资之一，旨在彻底扭转在战略资源上对中国的长期依赖。

一、投资详情：股权折价收购与巨额债务支持

根据披露的条款，此项投资计划分为两部分：

股权投资：美国政府将以每股17.17美元的价格收购USAR 1610万股普通股，并获得以同样价格额外购买1760万股的认股权证。交易完成后，政府将持有该公司约10%的股权。值得注意的是，该入股价格较USAR上周五22.71美元的收盘价有近25%的折让，显示出政府投资的战略性考量。

债务融资：除股权投资外，美国政府还将通过依据《芯片与科学法案》（CHIPS and Science Act）为商务部设立的融资机制，向USAR提供高达13亿美元的高级担保债务融资。

此外，据路透社援引消息人士称，美国政府还计划另行发起一笔10亿美元的私人投资。这两项交易预计将于本周一正式对外公布。USAR公司已计划召开投资者电话会议，详细说明交易条款。

二、战略意图：构建完整供应链，保障国家安全

此项投资绝非孤例，而是美国政府系统性强化关键矿产供应链战略的关键落子。

聚焦“重稀土”：USAR的核心资产是位于德克萨斯州 Sierra Blanca 的 Round Top 稀土项目。该项目富含镝（Dysprosium）等“重稀土”元素，这些是制造永磁体的关键材料，广泛应用于电动汽车、风力发电机和国防系统。项目计划于2028年底投产，预计在20年寿命期内可生产超过1900吨重稀土。

“矿山到磁铁”闭环：美国政府此次投资的终极目标，是支持USAR打造一个完全位于美国境内的垂直整合供应链。该链条除Round Top矿山外，还包括位于俄克拉荷马州 Stillwater，年产能5000吨的磁体制造工厂（预计今年投产），以及位于科罗拉多州 Wheat Ridge 的加工分离实验室。

长期布局：此前，美国政府已通过类似模式投资了MP Materials、Lithium Americas等行业内重要公司。此次对USAR的巨额投资标志着这一战略进入了新的、更深入的阶段。美国商务部与国防部正通力合作，以推动本土稀土产能的全面复苏。

三、行业背景：大国博弈下的资源竞争

在全球化倒退和地缘政治紧张的背景下，关键矿产已成为国家安全的“新战场”。中国长期以来主导着全球稀土开采、加工和磁体制造的供应链。美国此次行动是继在半导体（芯片法案）、电池材料等领域投入巨资后，在资源安全领域发起的又一波强力攻势。

USAR首席执行官Barbara Humpton去年10月曾向CNBC透露，公司与白宫就潜在交易保持着“密切沟通”。如今协议落地，不仅为该公司的发展注入了决定性动力，也清晰地向市场和战略竞争对手表明：美国正不惜代价重塑其关键矿产的自主版图。此笔投资最终能否帮助美国实现稀土独立的目标仍需时间检验，但它无疑已经改写了全球稀土产业的竞争规则与格局。