全球最大黄金矿业公司纽蒙特矿业（NEM）股价周五上涨8.5%。该公司前一日晚间公布的财报超出市场预期。尽管外界普遍知晓当季金价走高，但纽蒙特矿业股价表现明显优于黄金本身——后者当日仅上涨0.2%。
纽蒙特矿业是全球领先的黄金开采企业，同时生产铜、银、锌和铅。2025财年，纽蒙特矿业实现归属公司的黄金产量589万盎司。近年来该公司完成了多项重大收购：2019年以100亿美元收购Goldcorp，2023年又以168亿美元收购Newcrest Mining。
第一季度，纽蒙特矿业实现营收45.9%的增长，达到73.1亿美元；调整后每股收益飙升132%，至2.90美元。两项数据均轻松超越分析师预期。
该公司此前因山火、恶劣天气以及全球各矿山按计划进行的维护工作，已预告今年产量将有所下降。然而实际经营结果好于预期。当季综合维持成本降至每盎司1029美元，而黄金销售平均实现价格达到每盎司4900美元。
管理层在季度内加大了股票回购力度，称自2月19日上次财报发布以来，公司已回购24亿美元股份。此次回购力度加大的时机，恰逢纽蒙特矿业股价因伊朗爆发战争冲突而下跌之际。
不仅如此，公司董事会还批准了一项新的60亿美元股票回购计划。这意味着除股息之外，股东回报仍将持续。
管理层警告称，随着霍尔木兹海峡关闭导致油气及其他大宗商品价格上涨——这些均是纽蒙特矿业采矿业务的投入品——年内每盎司维持成本预计将上升。
不过，纽蒙特矿业目前股价仅相当于本年度盈利预期的13倍，市场可能已部分消化上述成本因素。对纽蒙特矿业股价而言，更为关键的是黄金价格。金价过去几年虽大幅上涨，但仍较历史高点低约15%。
总结：纽蒙特矿业凭借超预期的季度业绩和强劲的股东回报计划，推动股价显著跑赢金价本身。尽管年内成本面临上行压力，但当前估值水平相对合理。作为全球黄金矿业龙头，纽蒙特矿业通过持续并购巩固了行业地位，其股价未来走势仍将高度依赖黄金价格的变化。
