专注于客户关系管理软件领域的美国云软件巨头赛富时(CRM)给出的当期业绩展望略低于华尔街分析师一致预期，令本就担心人工智能可能颠覆整个软件行业的投资者愈发感到不安。赛富时最新业绩展望低于预期、RPO数据不及华尔街预期，触发的并不只是单家软件公司的业绩担忧，而是投资者对整个应用软件板块的集体质疑。高盛跟踪的13F数据显示，在“AI颠覆一切”叙事催化之下，对冲基金一季度大幅抛售软件类股票，同时大举提高半导体敞口，半导体多头权重升至有记录以来最高，而软件权重降至2019年以来最低。
赛富时预计在截至7月的第二财季，整体营收中值约为113亿美元，而华尔街分析师平均预期为114亿美元。第一财季，该公司总营收111.33亿美元，同比增长13%，高于市场预期；调整后每股收益为3.88美元，明显高于市场预期的3.13美元。然而，衡量未来销售额的重要指标——剩余履约义务(RPO)约为679亿美元，同比增长11%，低于华尔街平均预期的689亿美元。下财季展望及RPO指标未能达到市场预期，凸显出该公司积极推广的AI智能体工具Agentforce，未能获得大客户的积极认可。
赛富时股价在盘后交易中一度下跌近4%，今年以来已累计下跌约33%，大幅跑输标普500指数及纳斯达克100指数。该公司管理层预计Agentforce将贡献12亿美元年度营收，高于此前的8亿美元，软件平台内AI大模型整体使用量较上一季度增加一倍以上。赛富时首席财务官表示，公司仍预计下半年营收在AI智能体推动下增长将加速。但巴克莱银行分析师指出，Agentforce的表现明显未能提振整体数据，不确定这是否足以推动有意义的市场反应。
当Claude Cowork、OpenClaw等AI智能体开始直接完成销售、客服、代码、数据分析等任务时，投资者担心企业不再为大量SaaS席位付费，而是转向“按任务或结果付费”的AI原生工作层。市场要求赛富时更快证明Agentforce能够成为AI时代的新入口，而不是被AI原生智能体绕过。当前业绩预期及RPO指标未能实现市场期待，凸显出赛富时AI驱动的增长轨迹尚未大到足以扭转“AI颠覆一切”的悲观叙事。
