近期，加拿大经济陷入是否步入衰退的激烈讨论，议会内部就此议题展开多轮争辩。从经济数据来看，加拿大国内生产总值已连续两个季度按年化口径出现收缩，2025 年末环比下滑 0.2%，2026 年初再度回落 0.1%，从定义上已符合技术性衰退标准。
面对市场与政坛的争议，加拿大央行行长 Tiff Macklem 公开表态，他认为当前加拿大经济整体表现疲软，但并不能判定为陷入全面衰退。他解释，过去一年加拿大经济基本处于停滞状态，整体规模未明显增长，也未大幅萎缩，月度、季度数据波动较大。
在央行行长看来，经济学范畴内的衰退，指经济活动出现大范围、持续性下滑且时长超过一个季度，而加拿大目前并未触及这一标准。一季度仅小幅负增长，超半数行业依旧实现同比扩张；同时国内失业率稳定在 6.5% 至 7% 区间，并未出现全域经济走弱的现象。此次 GDP 收缩，主要源于汽车、卡车等出口品类下滑，能源类出口则保持增长，行业分化特征显著。对此，Macklem 明确表示，不会用 “衰退” 定义当下经济，并强调央行会持续研判形势，随时出台应对举措。加拿大央行副行长也同样提醒市场，不必过度解读技术性衰退的统计概念。
经济议题如今已成为加拿大政坛焦点。执政党自由党结合就业数据淡化经济压力，反对党保守党则持续就经济现状发难，双方分歧明显，相关辩论持续占据议会议程。
经济前景存在不确定性的背景下，具备稳定回报的高股息个股受到市场关注，成为资金避险与配置的重要选择。
加拿大帝国商业银行（TSX:CM）作为本土大型银行，业务覆盖个人金融、企业银行、财富管理及资本市场等多个板块，多元业务结构使其具备较强抗风险能力。该行 2026 年第二季度业绩表现亮眼，调整后净利润同比大幅提升，其中资本市场业务利润同比增长四成，在经济波动环境下实现盈利增长。
公司最新宣布季度普通股股息为每股 1.07 加元，能够为投资者提供持续稳定的现金收益。不过需要留意的是，该行深度布局加拿大居民信贷与房贷业务，若就业、楼市出现明显走弱，或将带来信贷损失风险。立足中长期视角，该股兼具收益、规模与复苏潜力。
公用事业企业 Fortis（TSX:FTS）同样具备突出的防御属性，业务遍布加拿大与美国，主营发电、电力输送及天然气配送。当前北美地区大量新建人工智能数据中心，推动电力需求持续上升，电网升级、燃气发电设施建设需求随之增加，为公司发展带来利好。
按照现有规划，公司 288 亿加元资本项目将推动资产基准每年提升 7%，依托新增资产产生的营收与利润，公司股息有望保持每年 4% 至 6% 的增速。截至目前，Fortis 已连续 52 年上调股息，当前股息收益率为 3.3%。此外，加拿大全国电网建设规划落地后，也有望进一步扩大其资本投入空间，为长期发展再添动力。
整体而言，加拿大经济虽未被官方认定为全面衰退，但疲软态势已成共识，市场不确定性仍存。对于投资者来说，布局基本面扎实、分红稳定的优质股息标的，能够更好地应对市场震荡，把握长期投资机会。
