尽管美国最新通胀数据升至三年多来最高水平，摩根大通资产管理公司(JPM)认为，这仍不足以促使美联储在下周会议上采取行动，决策者大概率将继续维持利率不变。摩根资管首席全球策略师David Kelly表示，虽然通胀高于美联储目标，5月数据很可能已接近本轮周期的高点，未来价格压力有望逐步缓解。“本质上，美联储下周会以12比0的投票结果决定什么都不做。”
美国劳工统计局数据显示，受中东局势推高能源价格影响，5月消费者价格指数同比上涨4.2%，创2023年初以来最高，并超过居民工资增速。但剔除食品和能源后的核心CPI环比仅上涨0.2%，低于预期。Kelly指出，基础通胀压力并未明显恶化，这是美联储仍有耐心观望的重要原因。他称，通胀回到“4字头”并不令人愉快，但目前没有理由立即放松货币政策。自5月20日高点以来，美国汽油价格已累计下跌约9%，此前由油价上涨带来的成本压力正在减弱。
市场普遍预计，美联储将在6月16日至17日议息会议上维持利率不变，这将是新任主席凯文·沃什上任后的首次政策会议。利率期货显示，投资者几乎完全排除下周加息或降息的可能性。不过，受中东局势持续影响，市场对年底前至少加息一次的概率已几乎完全计入，而今年2月底前市场还普遍预期降息两次以上。Kelly认为，尽管通胀仍高于目标，现阶段并不足以迫使美联储进一步收紧政策，决策者可继续观察未来数月通胀与就业数据变化。“美联储完全可以保持耐心。”后续市场将重点关注能源价格走势及未来通胀数据，以判断5月是否成为本轮通胀周期的阶段性高点。
