儘管美國最新通脹數據升至三年多來最高水平，摩根大通資產管理公司(JPM)認為，這仍不足以促使美聯儲在下周會議上採取行動，決策者大概率將繼續維持利率不變。摩根資管首席全球策略師David Kelly表示，雖然通脹高於美聯儲目標，5月數據很可能已接近本輪週期的高點，未來價格壓力有望逐步緩解。“本質上，美聯儲下周會以12比0的投票結果決定什麼都不做。”
美國勞工統計局數據顯示，受中東局勢推高能源價格影響，5月消費者價格指數同比上漲4.2%，創2023年初以來最高，並超過居民工資增速。但剔除食品和能源後的核心CPI環比僅上漲0.2%，低於預期。Kelly指出，基礎通脹壓力並未明顯惡化，這是美聯儲仍有耐心觀望的重要原因。他稱，通脹回到“4字頭”並不令人愉快，但目前沒有理由立即放鬆貨幣政策。自5月20日高點以來，美國汽油價格已累計下跌約9%，此前由油價上漲帶來的成本壓力正在減弱。
市場普遍預計，美聯儲將在6月16日至17日議息會議上維持利率不變，這將是新任主席凱文·沃什上任後的首次政策會議。利率期貨顯示，投資者幾乎完全排除下周加息或降息的可能性。不過，受中東局勢持續影響，市場對年底前至少加息一次的概率已幾乎完全計入，而今年2月底前市場還普遍預期降息兩次以上。Kelly認為，儘管通脹仍高於目標，現階段並不足以迫使美聯儲進一步收緊政策，決策者可繼續觀察未來數月通脹與就業數據變化。“美聯儲完全可以保持耐心。”後續市場將重點關注能源價格走勢及未來通脹數據，以判斷5月是否成為本輪通脹週期的階段性高點。
