当地时间周二，加拿大垂直一体化关键矿产企业 Global Battery Materials（GBM）公布安大略省 Kearney 石墨矿初步经济评估（PEA）结果，项目核心财务指标大幅超出行业平均水平：税后内部收益率（IRR）达 67%，投资回收期仅 1.3 年。
按 8% 折现率测算，该项目税后净现值（NPV）为 1.83 亿美元（约合 2.6 亿加元），规模接近初始资本投入的 4 倍。项目初始资本开支预计为 6590 万加元，维持性资本 3090 万加元；在 20 年矿山服务年限内，预计可实现未折现税后现金流约 4.21 亿美元。
Kearney 为棕地重启项目，依托既有选矿设施、交通路网与已开发场址，可显著压缩建设周期与资本投入。项目规划采用露天开采 + 浮选工艺，产出 95% 品位的优质石墨精矿；运营将分阶段推进，初期以柴油发电驱动，后续接入省级 44kV 电网后，单位选矿运营成本将从 31.35 加元 / 吨降至 25.50 加元 / 吨。
据 2026 年 6 月最新资源量报告，Kearney 矿拥有控制资源量 2920 万吨、石墨品位 2.10%，推断资源量 3380 万吨、石墨品位 1.90%，是中国境外规模领先的鳞片石墨矿床之一。该矿山曾于 1989—1994 年投产运营，后因石墨价格低迷进入维护状态，GBM 于 2025 年完成项目资产收购。
当前加拿大已将石墨列为关键战略矿产，推动本土产能建设以降低进口依赖。行业数据显示，全球约 70% 天然石墨产能、超 90% 电池级石墨加工产能集中于中国，北美地区石墨原料完全依赖进口。Kearney 项目投产后将为北美动力电池、储能及国防领域提供稳定本土供给。
GBM 首席执行官 Eric Miller 表示，项目凭借棕地开发模式可高效落地本土石墨产能，结合公司在韩国的负极材料中试线，将助力强化区域关键矿产供应链。公司透露，下一步将启动项目最终可行性研究（DFS），暂未披露具体完成时间表。
