金价近期回调把姐妹金属白银也拉下了水，银价最低曾跌至每盎司21美元下方，与八月份的高点相比向下调整了8美元。这不免引发一些市场人士猜测，贵金属的牛市行情会不会戛然而止。但是，在我们看来，现在宣布贵金属牛市行情已死还言之过早。恰恰相反，现在正是逢低买入的大好时机。
事实上，黄金和白银价格上周的大幅下跌主要是因为美元走强。担心冠状病毒在欧洲卷土重来、经济进一步封锁的可能性以及即将到来的总统选举带来的政治不确定性，促使投资者纷纷买入美元。
不过，尽管近期有所反弹，但是美元的基本面并不是很好。鉴于美联储还在源源不断地向金融体系注入大量美元，因此很难想象美元还会继续保持强势。货币供应量已连续5个月达到创纪录水平。
从很多方面来看，上周我们见到的对股市和贵金属的抛售都是发泄脾气的行为，因为美联储在9月份的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上没有承诺出台更多刺激措施。当然，央行维持了其对非常规货币政策的承诺，但很显然，在市场看来，这还不够。但如果你仔细聆听美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)和央行其他关键人物的讲话，就会清楚地看到，央行仍在全力实施刺激措施。
美联储显然更希望国会能够通过另一项财政刺激法案。但说到底，财政刺激就是货币刺激。如果国会要花更多的钱，就不得不借钱，美联储就不得不将所有的债务货币化，换句话说，也就是更多的钞票印刷。
几乎可以肯定的是，即使国会不采取行动，美联储也会尽其所能保持泡沫膨胀。如果股市继续下跌，美联储将加大量化宽松力度。这种环境显然不利于美元走强。事实上，华尔街资深预言家Peter Schiff一直在警告美元可能崩盘。而且持此观点的不是他一个人。耶鲁大学经济学家罗奇(Stephen Roach)最近在一篇专栏文章中预测，美元明年将暴跌35%。
这对白银和黄金是极为有利的。
工业需求对白银市场有重大影响。因此，白银的波动性往往比黄金更大。但从本质上说，白银是一种货币金属。随着时间的推移，它往往会跟随黄金走势。每当黄金价格上涨时，白银几乎总是会随之上涨。事实上，从历史上看，在黄金牛市中，白银的表现一直优于黄金。如果说黄金牛市依然存在，那么白银牛市也依然存在。
如果你也持同样的观点，那么现在可能正是买入白银的好时机。
黄金与白银的价格比在过去几周有所回升。在8月份接近70比1之后，现在已经扩大到80比1。这告诉我们，与黄金相比，白银再次被严重低估。
金银比就是买一盎司黄金需要多少盎司白银。这个比率近几个月来一直处于历史高位，而且今年3月一度升至100比1。过去一个世纪的现代，金银比的平均水平在40比1到60比1之间。在某个时刻，你会设想80比1的比率将继续上升，这意味着白银的上涨空间巨大。
供需动态也让白银价格的前景看起来比较乐观。在投资需求飙升的同时，白银的供应却在下降。由于新冠疫情迫使一些矿山停产，白银的产量受到冲击，但是在此之前，全球的银矿产量已经连续四年下降。
另一方面，由于冠状病毒疫情导致经济放缓，工业需求受到一定限制。尽管如此，投资者仍预期工业需求将不断增长，尤其是在太阳能领域。即使全球经济复苏缓慢，白银也可能从政府刺激计划中获得提振，原因是资金纷纷被注入绿色能源项目。
不妨看一下这家公司：Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)。公司位于墨西哥杜兰戈州的San Diego项目区处在多产的Velardeña采矿区内，在过去一个世纪，这里有多个已经投产的白银、锌、铅和黄金矿。项目目前拥有符合NI 43-101规范的指示和推断资源量至少2.3亿盎司白银当量。而且，公司坚信还有品位在100-150克/吨的2000-5000万吨白银当量优质资源（6500万盎司到2.4亿盎司）等待发掘。
Golden Tag还将于10月7日参加GCFF线上投资会议—抓住金属牛市，与投资者分享管理层的想法以及墨西哥的银矿开采机会。
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