現在談論煤炭剩下的時日屈指可數已成流行，各國紛紛承諾將結束或大幅減少使用煤炭。然而，今年這種長期前景堪憂的污染燃料卻表現相當好，特別是在主要的消費市場亞洲。
靠近上週末的時候澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格下跌，但在9月15日仍收於100美元/噸以上。該合約由5月16日觸及的低點71.30美元上升至9月12日的高點103.50美元，期間漲幅達到45%，讓兩個主要動力煤出口國澳大利亞和印度的開採商欣喜不已。
煉鋼用的冶金煤表現不及動力煤，但仍維持在200美元/噸上方。新加坡冶金煤合約9月15日收於207美元/噸，較4月初颶風引起的頂部價格285美元回落，但基本維持在年初226.5美元/噸附近。
冶金煤受到澳大利亞天氣因素致使中斷供應影響，動力煤價格則主要受中國進口需求推動。
湯森路透供應鏈和大宗商品預測收集的船隻和港口數據顯示，今年前8個月，中國海運動力煤和冶金煤進口量為1.57億噸，較2016年同期增加1730萬噸（12.4%）。
增幅十分顯著，為今年動力煤價格大漲提供了良好的基本面支撐。
中國是全球最大的煤炭進口國，印度是第二大進口國。然而今年前八個月印度海運煤炭進口量較2016年同期減少1940萬噸，至1.179億噸。
亞洲另外兩大進口國——日本和韓國進口量攀升，日本今年將和印度爭搶第二的位置。今年前八個月日本海運煤炭進口量為1.187億噸，增加280萬噸，同期韓國進口量增加360萬噸，至8570萬噸。
今年前8個月，中國、印度、日本、韓國和台灣亞洲五大進口市場加起來煤炭進口總量同比增加310萬噸，增幅只有0.6%，這似乎不足以支撐過去四個月中煤炭價格上漲45%。
供應中斷是驅動因素？
由於天氣因素，澳大利亞和印度尼西亞爆發了一些供應問題，今年前八個月兩大生產國的出口量均有所下滑。其中澳大利亞在今年前八個月出口了2.499億噸煤炭，減少1020萬噸；同期印度尼西亞出口量減少1190萬噸至2.18億噸。
兩大出口國出口量加起來減少2210萬噸，這對於煤炭價格上漲的影響似乎大於中國需求強勁。
當然非常規出口國向亞洲市場供應煤炭也需要價格上漲驅動。2017年前八個月美國出口了5030萬噸煤炭，較去年同期的4360萬噸增加。其中1970萬噸出口到亞洲市場，高於去年同期的1430萬噸。
這意味著美國在今年1月至8月期間美國出口增加的670萬噸煤炭，其中80%，約合540萬噸運往了亞洲市場。
總體來看，需求增加對價格上漲起了積極作用，但供應下滑的作用似乎更重要，特別是對澳大利亞而言。中國、日本和韓國對澳大利亞優質煤炭的需求紛紛上升。印度進口量下滑，將對供應價格更加低、品位低下煤炭的印尼產生較大影響。例如，截至8月31日，印尼品位較低的、能量值4,200千卡/公斤的Eco煤炭價格約45.35美元/噸，對於去年年末的53.46美元，但高於6月份的低谷41.46美元。
這意味著亞洲並不是所有煤炭價格都在上漲，而是主要反映了澳大利亞煤炭以及具有類似品質的其他品位煤炭需求上升。
煤炭市場的關鍵問題在於，從出口減少以及亞洲主要進口國需求上升來看，澳大利亞基準煤炭價格急劇上漲是否合理？在海運動力煤價格高於100美元/噸的情況下，供應端有所反應只是時間問題。
英文來源：路透社
