2018年就要過去了，估計投資者們都不會懷念它。
全球各國的資本市場表現不佳，跌多漲少。儘管美國經濟一枝獨秀，但美股下半年也沒能撐得住，開始跌跌不休。我大A股更不必提，已是十年來最慘。
進一步言，過去幾十年，全球經濟的繁榮受益於開放、合作、規則明晰的全球貿易體系，但2018年，逆全球化的態勢極為明顯。尤其是美國屢屢與中國發生摩擦，國家實力較量正處於微妙的態勢，對未來全球走勢帶來深遠影響。
同時，互聯網技術下的商業模式創新也發展至極致，缺乏繼續向上的空間，產業面臨週期性調整。
國運週期與產業周期不期而遇，即將來到的2019年在未來全球經濟史上將是承上起來的重要一年。
即便是頂級的投行，預測市場走勢被啪啪打臉都是經常事。事實上，在金融領域，預測的目標並不是確定未來市場要怎樣走，而是基於目前的狀況及發展邏輯，判斷未來可能發生的情況，及需要如何去應對。
從目前已發布的各大投行2019年預測來看，對於宏觀經濟，各大研究機構普遍持有中性偏悲觀的態度，不過對股市的走向則有分化。
對投資者來說，面對即將到來的2019，最為關心問題仍然是A股能否反轉、美股是否已到頂、幾大科技巨頭能否再回強勢。
2018年A股的走勢與年初大部分券商的樂觀預測相反，全年不斷創新低，究其背後原因，包括內部去槓桿、供給側改革以及外部愈演愈烈的的中美貿易糾紛。進入2019年，內部原因基本可控，貨幣政策方面幾乎可以確定處於穩定偏寬鬆狀態。
儘管宏觀經濟不會迅速回升，但在減稅+穩槓桿+深化改革的強預期下，有望走向平穩，不過各大券商的策略分析師們普遍認為公司業績仍處於向下趨勢。
但對於A股行情來說，在此點位，分析師們大多表示偏樂觀，“結構性機會”、“機遇與風險並存”等表述在報告中頻頻出現。中信證券預計2019年經濟的增速在二季度至三季度見底回升，而A股也將在風險充分釋放後，迎來未來3-5年復興牛的起點。
華泰證券認為，隨著2018年10月下旬“政策底”夯實，2019年三季度出現“盈利底”，“市場底”將位於兩者之間。中信建投預計稱，成長板塊引領的結構性投資機會是資本市場的主線，A股具備中長期戰略配置價值。
申万宏源指出，即便經濟數據低於預期，市場仍然可以期待更多寬鬆刺激政策，經濟和企業業績的下滑可能不會成為主要矛盾，因此對2019年前半年股市走勢充滿信心。
海通證券策略認為，A股政策底已經出現，但目前業績向下趨勢沒變，仍需等待信用寬鬆信號及減稅措施落地，才會出現市場底。
海外投行也普遍看好新興市場。摩根士丹利、摩根大通等建議增配新興市場股票，瑞銀報告則指出，在今年出現兩位數的跌幅後，新興市場股票在2019年能獲得7%至8%的回報率。另有高盛指出，通過利潤率衡量，新興市場股市週期還處於較早階段，這在未來可能將支撐其表現。市場已開始消化中美關係的根本性轉變，中國將是2019年最重要的新興市場之一。
美國此波大牛市已延續了9年時間，2018年下半年方顯下行，整體估值水平仍然處於歷史高位。
此波大牛市由科技創新及企業利潤率提升所驅動，目前，美國在減稅等政策的強力刺激下，企業利潤率處於史上最高點，不過，美國自身經濟也必將受到全球貿易摩擦的負面影響，貿易關稅加之工資水平及融資成本均處於提升態勢，而總體成本的增大很可能會使得利潤率在2019年走向下滑。
而以Google、蘋果、Facebook等為代表的幾大科技巨頭在全球範圍內都面臨多項利空，種種因素疊加，各大投行普遍對美股2019年持悲觀態度。
美銀美林團隊對美國股市持短期看空、中期看多、明年底看空的立場。高盛集團建議投資者提高現金在投資組合中佔據的比重：“多年以來，現金將首次代表著一種相對於股票而言具有競爭力的資產類別。”同時推薦買入防禦股，表示其對科技成長股的不看好。
美聯儲是否結束加息成為影響美股的最大變量。
用“富可敵國”來形容而今的科技巨頭們絕對不算誇張，這些公司的體量已經大到可以和不少國家的GDP放在一起比較了，其影響的人群更是超越國界。
互聯網剛剛起步的時候，大家都認為這一跨越時空的技術將對人類社會帶來顛覆性的改變，具有消滅人類階層及國家邊界的能力。一度，人們幾乎都相信《世界是平的》。
而反轉來得極其迅速，以宣揚“平權”、“去權力中心”的互聯網技術已經成為最有效的政治經濟集中工具。 IT革命並沒有讓世界更平等，而是最為迅速地誕生了史上最年輕的一群富豪。而民眾從最初的熱烈擁護，到後來發覺是用自己的隱私換取了生活的便利，最終成全了技術精英們。
與現代金融體制一併，信息技術革命進一步拉大了人與人之間的貧富差距，進而在多國引發了一系列的社會矛盾。當矛盾激化到一定程度時，國家當權者會採取一系列的措施緩解底層民眾情緒，從而出現逆全球化的現象。
技術的更新迭代遠快於政策與法律的反映速度，中美幾大互聯網巨頭在監管政策的缺失下憑藉技術迅速發展壯大，而今，隨著其能力的完全顯現，均面臨著來自國內外包括稅收、壟斷、數據安全、隱私保護等多方面遲來的監管，而這對於投資者來說是重大利空。
另一方面，已發展為巨頭的企業們在商業模式方面已經穩定，若沒有更多技術上的創新，投資者對這些公司的估值將有成長驅動改為財務驅動，不再有快速上漲的動力。
整體而言，經歷了寒冬的2018，2019年的市場確定性增強，應該是波動性較小，承上啟下的一年。
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