避險情緒持續,黃金迎來閃耀?

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發佈于: 1 月 11, 2019
編輯: Wendy Zhang

“喪”為主旋律的2018終於過去了。這一年全球暗流湧動,發生了太多將對全球經濟格局產生長遠影響的大事。從科技創新到政治風雲,一切都走到了周期轉換點。無疑,2019年將是全球經濟檢測之年。

悲觀預期

2018年下半年歐美股市與油價的大幅下跌,使得市場對2019年全球經濟前景憂心忡忡,各項指標均不容樂觀。

從美國歷史數據看,當十年期國債與一年期國債收益率之差接近零的時候,通常會出現經濟衰退,如今,美國十年期國債收益率與一年期收益率之差接近零,表明投資者不看好美國經濟的長期前景。

同時,引發過去10年美國大牛市的科技股面臨獲利預期降低的陰霾,蘋果公司已經明示科技巨頭正遭遇調整困境。

減稅政策的效應衰減也不得不計入考量。 2018年特朗普減稅政策一度讓標普500指數企業的獲利增長率高達20%。據路孚特IBES最新提供的數據,2019年美國企業獲利增速絕對不如2018年。

高盛預測,受美國經濟減速和中國經濟進一步走軟的影響,2019年全球經濟增速可能會從2018年的3.8%放緩至3.5%,大多數發達經濟體和中國的經濟增速均將放緩。當然,最悲觀的預測源於中國網絡:“2019年是過去十年最差一年,但卻是未來十年最好的一年”。

事實上,即便最樂觀的預測者也只不過認為經濟增長放緩不會帶來連鎖反應。換一句話說,2019年全球經濟放緩下行已成共識。那麼,已在2018年各類資產下跌中遭受重挫的投資者應該如何呢?

毫無疑問,在中美兩大經濟體爭端的不確定性、以及全球信用確定收縮的大環境下,投資者的風險偏好都在下降,避險成為主要市場情緒,資金會更多流向低風險、低迴報的投資領域。若論投資避險,黃金資產無出其右。

黃金避險,人類信用的終極錨定

儘管2018年幣圈也遭遇了史無前例的崩塌,但比特幣引發的風潮表現出人類對法定貨幣的不滿,以及對去中心化貨幣迫切擁抱,而黃金才是真正的去中心化元祖。

讀過高中課程的應該對黃金與貨幣的關係定義並不陌生:“黃金天然是貨幣,而貨幣天然不是黃金”。隨著國際貨幣體系的不斷發展完善,黃金作為貨幣的支付功能早已經淡化,但作為避險的投資工具卻不斷加強,時至今日,黃金依然是人類紙幣信用的終極錨定工具。

粗通金融學的投資者就知道,各國貨幣的購買力由國家綜合實力決定。人類紙幣體系尋找信用秩序的本質是尋找錨定工具,美國通過其在一戰二戰期間建立的軍事、科技霸權,使得美元成為人類紙幣體系的錨。

但目前來看,全球貨幣體系“失錨”的風險正在上升。最為明顯的在於中國經濟的轉型升級及科技崛起,正在威脅美國產業與貨幣的霸權,2018年兩國之間發生的一系列紛爭均源於此。全球產業分工體系的重構,人民幣、歐元的崛起,均可能會挑戰美元作為本位貨幣的地位。此時,黃金天然的錨定價值將再次凸顯,成為終極對沖工具。

從時間週期上, 黃金價格在經歷了2001-2011年的大牛市後,出現了大幅回落,並盤整了7年多,客觀上也有補漲需求。天時、地利、人和,2019年風險偏好的下降可能成為黃金價格走強的催化劑,融合週期因素,成為投資者的新好。

買黃金,還可投資黃金股

投資黃金有多種方式,除購買實物黃金、紙黃金或黃金ETF產品外,還可以投資黃金礦業股票,黃金價格的提升對於持有黃金礦業的企業夠成直接利好,對勘探公司而言,只需要一個理想的鑽孔,便有機會令公司估值大幅上升。

加拿大證券市場的可選標的眾多,有些公司的黃金即將出產,如Victoria Gold(CVE:VIT)稱2019年下半年將有黃金產出;有些公司擁有優質的黃金礦藏。

當然初級礦業企業屬於高風險高收益的投資品種,有興趣的投資者一定要做好投前調研,與公司管理層面對面從來是最為有效的調研方式。

1月19日,國際金融投資博覽會——溫哥華投資展望會展將隆重開啟,參加本次投資博覽會的企業以資源型中小企業為主,除黃金勘探企業外,還有擁有石油、銅、石墨、鋅等多種資源的勘探公司。有興趣的投資者可點擊報名,深入了解加拿大的初級礦業企業。

Participating Companies Jan 2019

包括Goldplay Exploration Ltd. (TSXV:GPLY)Osisko Metals Inc. (TSXV:OM)Regulus Resources Inc. (TSXV:REG)這幾家金礦企業在內的10家礦業和油氣上市公司將於1月19日的會展為投資者們呈獻精彩的公司演講,投資者們可以面對面地與公司高管直接溝通項目詳情以及市場預期。

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