加拿大帝國商業銀行（CIBC）的經濟學家周二表示，鑒于住房市場低迷以及房貸新政加大了金融風險，監管機構應當反思無保險房屋抵押貸款壓力測試這一政策的合理性。
CIBC World Markets副首席經濟學家Benjamin Tal在一份報告中表示，去年1月壓力測試新政實施以來，加拿大央行已上調利率75個基點，同時5年期房地産抵押貸款利率上升了35個基點。鑒于新的情况，監管機構應當對B-20房貸新政做出相應的調整。他說，我們需要一個更加靈活的基準，可能的選擇是當利率接近周期峰值時收窄合同利率的差值，或者建立一個合理的底綫，確保合格利率永遠不會跌破這一水平。
Tal之所以對房貸新政提出質疑，其背景是住房市場已經降溫，新政的既定目的已經達成，但部分加拿大人仍難以承擔購房壓力。爲此，在上月發布的預算案中，聯邦政府就針對首次購房者推出激勵政策，幫助這些購房者實現購房夢。
此外，住房市場疲軟也對相關行業造成了壓力。加拿大銀行的住房貸款發起數量已經放緩，而房地産行業抱怨壓力測試加大了購房者獲得貸款的難度。加拿大央行在周一發布的商業展望調查報告中指出，部分地區的住房活動持續疲軟。Tal表示，住房貸款發起量增速在2018年繼續下滑，當年新抵押貸款金額下降8%（$250億）。然而，有必要指出的是，這一放緩趨勢遠在B-20房貸新政推出前就已啓動。
B-20指引修正了住宅型房地産抵押貸款發放的規定，其中就包括壓力測試。該新規確立了無保險房貸（首付超過20%）的最低合格利率，即遵循加拿大央行5年期基準利率以及合同利率加200個基點孰高原則。2016年，有保險房貸已經開始實施壓力測試。此後，金融機構監督辦公室針對無保房貸推出壓力測試。
今年2月，該機構一名副主管在多倫多表態支持這一新政，但同時指出，如有必要，監管機構也將做出相應調整。Tal則指出，壓力測試推出時有其必要性，但200基點這一數值值得商榷。說到底，這一數值幷沒有真實的科學依據。此外他還表示，借款人在還款期間收入很有可能會上升，但B-20房貸新政幷未考慮到借款人長期風險逐漸下降這一因素。
最後，B-20還幫助推動了另類貸款的强勁增長。
安大略省地政局的數據顯示，另類貸款機構目前占所有房地産交易的近12%，占大多倫多地區的比例更是高達15%左右。1年前，該比例還不到10%。這一數據說明，B-20房貸新政推出以來，另類貸款機構的市場份額獲得提升。這一現象的背後是風險從規管向另類金融機構轉移，這也造成了監管難度的加大，而這幷不符合B-20或其他任何房貸政策的初衷。
