縱觀全球，目前恐怕難有一個行業的增速能够與合法大麻行業相匹敵。2019年，全球大麻銷售額預計將增長38%，2030年或增至目前的4倍。在巨大人氣的帶動下，一季度大麻股的表現一騎絕塵，將大盤遠遠甩在身後。
不過，大麻行業也有很多的細分領域，發展前景也不盡相同，其中大麻二酚（CBD）熱度和應用前景非常值得期待。未來4年，全球大麻二酚的年銷售額增速或高達147%。因此，在决定投資大麻股之前，你有必要先瞭解一下有關大麻二酚的7個重要信息。
大麻當中含有超過110種不同的大麻素，大麻二酚只是其中的1種。不過，應用前景最爲可觀的可能也就四氫大麻酚（THC）和大麻二酚這兩種。四氫大麻酚是一種精神活性大麻素，吸食後會産生精神愉悅感，因此更多針對娛樂性大麻消費者。相反，大麻二酚不具備精神活性作用，其最爲人所熟知的價值是醫學療效，因此更多針對醫學界。
投資者最常見的一個問題是，大麻二酚是否合法？首先，從大麻二酚的提取來源來看，大麻及大麻的所有提取物在美國聯邦層面都屬違禁物。儘管已經有33個州通過了藥用大麻法案，但大麻提取大麻二酚産品的州際運輸仍屬非法行爲。不過，2018年12月，美國總統特朗普簽署新的農業法案，美國所有50個州的大麻和大麻産品（多種産品形式）全部合法化。大麻中四氫大麻酚的濃度很低，但大麻二酚的濃度一般都比較高，因此非常適合于提取。
上文已經提及，大麻提取大麻二酚的“很多産品形式”而非所有形式合法。按照美國食品藥品監督管理局（FDA）的規定，無論提取來源，食品、飲料和膳食補充劑當中都不得添加大麻二酚。下月，FDA計劃通過公開聽證方式評估大麻二酚是否可用于食品和飲料的補充劑，但到目前爲止，該大麻素仍被視爲副作用和療效不明的物質。
儘管多數大麻二酚仍産自傳統的提取技術，但正在開發的新技術值得密切關注。去年9月，大麻公司Cronos Group Inc（TSX: CRON）（NASDAQ: CRON）宣布與Ginkgo Bioworks簽署最高價值爲$1.00億的合作協議。按照協議約定，Cronos將獲得Ginkgo旗下微生物平臺的使用權。
該平臺的美妙之處在于，科研人員能够通過酵母菌株製造大麻素，這不僅突破了此前大麻素只能依靠大麻提取的限制，而且還具備成本和商業化生産優勢。更爲神奇的是，這些酵母菌株能够實現精准製造。這意味著，此前一些罕見且難以大量提取的大麻素現在也能批量生産了。Cronos未來的增長前景將依賴這一新的技術。
據Brightfield Group的數據，全球大麻二酚銷售額預計將從2018年的$5.91億暴增至2022年的近$220億，年複合增速達147%。儘管這一增速預期能否實現尚未可知，但春江水暖鴨先知，華爾街圍繞大麻二酚的做多熱情已經在不斷升溫。
有必要指出的是，吸引投資者的不僅僅是大麻二酚産品的銷售額增長潜力，其利潤率也極爲可觀。從美國的娛樂性大麻合法市場來看，幹大麻花的供給過剩和商品化趨勢不得避免。爲了避免利潤率的惡化，種植商必須擴大産品種類，因此北美很多公司已經開始將業務轉向大麻油，或者更具體來說是大麻二酚油。
大麻二酚産品（包括油、外用品、電子烟、飲料和膠囊）的價格一般都高于傳統的幹大麻，消費者支付更高價格的意願性也更强。對于諸如大麻二酚這樣的大麻提取物，出現供給過剩的可能性不太高，維持健康的利潤率也更有保證。
有關大麻二酚另一個常見的疑惑是，該物質究竟能够治療什麽疾病？根據FDA的官方說明，除了1種適應症以外，大麻二酚尚無獲得認可的藥物治療效果。
去年6月，生物製藥公司GW Pharmaceuticals PLC（NASDAQ: GWPH）的大麻二酚口服藥物Epidiolex成爲首個獲得FDA批准的大麻提取物療法，用于治療兩種罕見的兒童期發作癲癇（Lennox-Gastaut綜合征和Dravet綜合征）。多項後期試驗顯示，接受該藥物治療的患者發作頻次較基綫水平下降30%~40%。Epidiolex去年11月初上市銷售，年均售價爲$32,500。美國緝毒局將該藥列入最低限制級別的五類監控物質。
除此之外，其他諸如疼痛或疼痛管理、青光眼、焦慮症等所有適應症均未獲得FDA的認可。
