爲什麽說黃金和美股可能會繼續上漲？

以科技股爲主的納指繼續創新高，同時黃金也是節節高升幷收于2012年以來的最高水平。股市和黃金同步上漲，這種不正常的行情也就只有在目前這種不正常的環境下才會出現。至于爲何會出現這種現象，澳大利亞經紀公司Pepperstone的研究主管Chris Weston表示，驅動金價和美股上漲的背後動力都是美國的債券市場。

本周二，美國財政部的通脹保值債券（TIPS）的收益率在負值區間進一步下探。TIPS的收益率剔除了通脹的影響，因此反映的是實際收益率。

Weston指出，黃金被市場視爲零息債券，因此當通脹調整後的美國國債收益率走低時，黃金的相對吸引力就上升。

過去兩年，黃金價格90%的變動可以通過通脹調整後美國國債的走勢獲得解釋。

與此同時，美國商品期貨交易委員會（CFTC）的持倉數據顯示，黃金的投機性持倉稍低于均值。他承認，流入黃金交易所交易基金（ETF）的累計資金流正在不斷上升。

他看多黃金，$1796是他的下一個目標價，但他表示，黃金的一個明確風險是實際收益率的上升，以及股市的下跌可能會讓黃金承壓，這聽上去不合常規，但如果股市下跌導致美元走强這就不奇怪了。

他說，在出現這些風險前，黃金價格的方向偏于上行。

在季度投資者調查中，RBC Capital Markets詢問受訪者股市的哪些因素讓他們無法入睡，可以是因爲焦慮或者是因爲興奮，幷列了一個名單。美國大選、美聯儲以及新冠疫情位列這個名單的前列。總的來看，受訪的107家機構投資者日益看空股市，幷且表示估值是一個問題的投資者數量大幅上升幷創出新高。機構投資者買的最多的股票是周期股，接下來是價值股，而能源、“昂貴的股票”以及金融股位于拋售名單的前列。