對于巴菲特來說，2020年算得上是水逆之年。數據顯示，在清倉航空股之後，伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）一季度虧損$500億，屬歷史上的最大虧損之一，該股股價今年迄今的表現也因此不及標普500指數。
另外，巴菲特今年的操作也讓他的很多忠實粉絲摸不著頭腦。巴菲特素以價值投資和長期投資著稱，因此更擅長于持股而非賣股，哪怕手中的個股出現了大幅下跌。因此，今年他的航空股操作讓很多投資者都感到不解，尤其是達美航空Delta Air Lines（NYSE: DAL）這只股票。巴菲特在清倉這只股票的數月前才剛剛增持這只股票。
COVID-19讓巴菲特和伯克希爾哈撒韋都很受傷，但我們更關心的問題是爲什麽。爲什麽股神巴菲特這次會失手？COVID-19究竟擊中了他的什麽軟肋？
巴菲特2020年的投資業績之所以如此糟糕，很大程度上根源于他投資組合的構成。他重倉的一些板塊很不幸也是受COVID-19衝擊最爲嚴重的行業，比如說已經清空的航空股，以及現在仍然持有的銀行股。
這兩個行業可謂是疫情的“重灾區”，航空業尤爲明顯。你去看看加拿大航空Air Canada（TSX: AC）的股價走勢，跌跌不休，今年迄今的股價跌幅高達64%。航班取消，需求低迷，巨額虧損以及增發股票，這種種利空下股價如何能够不下跌？這些利空因素對于巴菲特割肉的那些美國航空股同樣適用。
巴菲特投資失利的第二個原因是科技股投資嚴重不足。儘管已經大舉買入蘋果Apple（NASDAQ: AAPL），最近還投資了亞馬遜Amazon.com（NASDAQ: AMZN），但在巴菲特的投資組合當中，科技股的比例其實幷不高。
這種投資組合讓巴菲特很是吃虧，因爲今年股市領漲的是以科技股密集的納指。大型科技公司發布Q1的强勁業績後，納指快速從COVID-19引發的市場暴跌中走出來幷創出新高。相比之下，標普500指數今年依然是下跌的。
多少年以來，巴菲特爲廣大的投資者提供的都是經驗和智慧，被視爲市場動蕩時期一股維穩的力量。讓人沒有想到的是，巴菲特晚年也給投資者提供了教訓。儘管如此，巴菲特投資長期的平均收益率仍然高達20%，是標普500指數的兩倍。巴菲特最近的投資結果也說明一個道理，人都是有局限性的，沒有一個人，或者是某種投資理念永遠都能在市場上行得通。在科技股領跑的大環境下，規避科技股又想跑贏大市實在是難上加難，看來巴菲特也爲此付出了代價。
