銅和鐵礦石價格均創7年新高,礦業超級週期捲土重來?

铜和铁矿石价格均创7年新高,矿业超级周期卷土重来?
發佈于: 12 月 1, 2020
編輯: Caroline Kong

在中國公佈的數據顯示,全球第二大經濟體的製造業和建築業正以10年來未見的速度擴張後,銅價週二創下2013年3月以來的最高水平。

紐約商品交易所3月份交割的銅期貨合約價格今日上漲2.4%,至每磅3.5215美元(相當於每噸7764美元),為連續第5個交易日上漲。銅價在3月份疫情最嚴重的時候一度跌至每磅2.00美元以下,但此後強勢反彈,年初迄今仍累計上漲26%。

根據Fastmarkets MB的數據,週二,進口到中國北方的含鐵量62%的基準鐵礦石價格以每噸132.13美元成交。這是這種煉鋼原材料自2014年1月以來的最高水平,2020年的累計漲幅超過43%。

亞洲的建設和工廠繁榮

中國11月份官方製造業PMI升至52.1,而財新製造業PMI升至54.9的10年高點。財新製造業數據能更清晰地反映大型企業和國有部門以外的民間經濟活動。

建築業指數尤其強勁,從10月份的59.8升至60.5。該指數高於50表明經濟處於擴張狀態。

凱投宏觀評論稱,中國11月採購經理人指數(PMI)毫無保留地對工業金屬有利,而且利好消息不僅局限於中國,甚至整個亞洲都出現了顯著改善。全球對(金屬密集型)電子產品的旺盛需求,似乎是近期金屬價格走強的一個關鍵推動因素。

超級週期捲土重來

路透社援引投資銀行高盛最近的一份報告預測,大宗商品市場將重返21世紀頭十年的結構性牛市,即需求快速增長而新供應方面長期投資不足的時期。

高盛在報告中稱,“新冠疫情開啟了一個以社會需求、而非金融穩定為目標的政策新時代,可能會帶來更強勁、更依賴大宗商品的週期性經濟增長,這應該會帶來難以捉摸的週期性需求上升。”

高盛認為,這一次的繁榮將減少對中國的依賴,但將受到發達市場綠色能源支出的推動。中國已經消耗了世界上一半以上的工業金屬。綠色基礎設施支出將會激發像金磚四國(巴西-俄羅斯-印度-中國)在本世紀前十年那樣的投資熱潮,而發達市場的重新分配將導致消費者支出大幅提振,類似於2000年後借款引發消費增加的情況。

歷史最高水平

在本世紀第一個十年結束時,大宗商品價格曾創出歷史最高水平。鐵礦石價格在2011年2月曾接近每噸200美元,銅價在同月曾達到每磅4.58美元(每噸10,097美元)。

英國金屬導報也引用了高盛的同一份報告。在報告中,高盛指出,目前銅價的強勢“並非非理性失常”,並補充稱,2023年之前的市場缺口,使得銅價極有可能在2022年下半年試探紀錄高位。

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