期權交易一開始可能看起來讓人不知所措，但如果你知道幾個關鍵點，就很容易理解。投資者的投資組合通常由幾個資產類別構成。這些可能是股票、債券、ETF，甚至是共同基金。期權是另一種資產類別，如果使用得當，它們可以帶來許多單獨交易股票和ETF所不能提供的優勢。
期權是給予持有者權利但不是義務的在合同到期時或之前以預先確定的價格買入或賣出一定數量的某種基礎資產的合同。期權可以像大多數其他資產類別一樣用經紀投資賬戶購買。
期權之所以強大，是因為它們可以增強個人的投資組合。他們通過增加收入、保護，甚至是槓桿來實現這一目標。根據不同的情況，通常有一個適合投資者目標的期權方案。一個流行的例子是使用期權作為有效的對沖來限制股票市場的下跌損失。期權也可以用來產生經常性的收入。此外，它們還經常被用於投機目的，如對某隻股票的方向下注。
股票和債券沒有免費的午餐。期權也不例外。期權交易涉及某些風險，投資者在進行交易前必須意識到這些風險。這就是為什麼在與經紀人進行期權交易時，你通常會看到類似以下的免責聲明：
期權涉及風險，不適合所有人。期權交易可以是投機性的，並帶有大量的損失風險。
期權屬於被稱為衍生品的較大證券組。衍生品的價格取決於其他東西的價格，或從其他東西的價格中獲得。期權是金融證券的衍生品–其價值取決於其他一些資產的價格。衍生品的例子包括看漲、看跌、期貨、遠期、掉期和抵押貸款支持的證券等等。
期權是衍生證券的一種類型。期權是一種衍生品，這是由於它的價格與其他東西的價格有著內在的聯繫。如果你買了一份期權合約，它授予你權利但沒有義務在某個日期或之前以設定的價格購買或出售標的資產。
一個看漲期權(call option)賦予持有人購買股票的權利，一個看跌期權(put option)賦予持有人出售股票的權利。可以把看漲期權看作是未來購買的首付款。
一個潛在的房主看到一個新的開發項目正在興起。這個人可能想要在未來購買房屋的權利，但只有在該地區周圍的某些開發項目建成後才會想要行使這一權利。
潛在的購房者將從購買或不購買的選擇中獲益。想像一下，他們可以從開發商那裡購買一個看漲期權，比如在未來三年的任何時候以40萬美元的價格購買房屋。好吧，他們可以收取，並且你知道會有一筆不可退還的定金。當然，開發商不會免費授予這樣的期權。潛在的購房者需要支付一筆首付款來鎖定這一權利。
就期權而言，這一費用被稱為溢價。它是期權合同的價格。在我們的房屋例子中，定金可能是買家支付給開發商的20,000美元。假設兩年過去了，現在樓盤已經建成，區劃也得到了批准。買房人行使期權，按照合同以40萬美元的價格買下了房子。
該房屋的市場價值可能已經翻倍至80萬美元。但是因為首付鎖定了一個預先確定的價格，所以買方支付了40萬美元。現在，在另一種情況下，假設區劃批准直到第四年才通過。該期權已經過期一年。由於合同已經過期，現在購房者必須按市場價格付款。在這兩種情況下，開發商都保留了最初收取的2萬美元定金。
現在，把看跌期權想像成一份保險。如果你擁有自己的房子，你可能對購買房主保險很熟悉。房主購買房主保險是為了保護他們的房屋不受損害。他們支付一筆稱為保費的金額，在一定的時間內承保，比方說一年。保單有一個面值，在房屋受損的情況下為保險人提供保護。
如果你的資產不是房屋，而是股票或指數投資呢？同樣，如果一個投資者想為他們的標準普爾500指數投資組合購買保險，他們可以購買看跌期權。投資者可能擔心熊市即將來臨，可能不願意損失超過10%的標普500指數多頭頭寸。如果標準普爾500指數目前的交易價格是2500美元，他們可以購買一個看跌期權，例如，在未來兩年的任何時候，以2250美元的價格賣出該指數。
如果6個月後市場暴跌20%（指數下跌500點），他們就可以在指數交易價格為2000美元時以2250美元的價格賣出，從而賺取250點，綜合損失僅為10%。事實上，即使市場跌至零，如果持有這個看跌期權，損失也只有10%。同樣，購買期權會有成本（溢價），如果在此期間市場沒有下跌，那麼期權的最大損失也只是所花的溢價。
