Brascan Gold Inc. (CSE: BRAS)
Brascan Gold Inc. (CSE:BRAS)是一家專注於黃金的礦產勘探公司。
黃金股的趨勢完全依賴于黃金，而且跟黃金價格之間存在很明顯的杠杆效應，也就是跟從幷放大金價的漲跌幅。因此，在金價看漲的預期之下，投資者最好的選擇是買入優質的黃金礦商股，這樣就能獲得更大的收益。
比如說，黃金行業領先基準VanEck Vectors Gold Miners ETF（GDX）跟金價之間的杠杆比在2到3倍之間。上周三，黃金價格上漲1.5%，但GDX暴漲7.2%，漲幅放大了4.9倍！此外，該黃金ETF今年以來的金價杠杆比也高達3.7倍。
去年9月末以來，黃金和黃金股票基本處于“偷偷”上漲狀態，期間黃金上漲6.7%，同期GDX上漲13.4%，漲幅放大了2倍。但是，黃金股依然處于技術上的低位和超賣狀態，市場人氣也沒有因爲上漲而出現升溫。因此，黃金的上漲基本都被忽視了。
在12月舉行的超級鷹派的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，美聯儲不僅加快了縮表的步伐，2022年和2023年的加息次數預期也增至3倍的6次。放在以往，黃金將遭遇大規模拋售，但這次的技術形態幷未被破壞。黃金價格從FOMC到年底還上漲了3.3%，同期GDX上漲6.4%，漲幅放大約2倍。
1月初，黃金逼近大突破。過去1年半左右以來，黃金價格的技術形態擠壓出了一個巨大的三角旗形。隨著不斷下移的上方阻力綫和不斷上移的下方支撑綫的收斂，這樣的整理形態通常最終會向旗杆方向突破。當周美聯儲12月會議紀要發布後，黃金價格出現了快速但短暫的殺跌，黃金價格上升突破的分析也遭到大量的炮轟。但很快，金價就恢復上升趨勢，目前正處于突破的臨界點。
目前黃金股的上漲動能歷史上都少見，早晚交易員會反應過來幷報復性涌入，現在正是戰略性布局黃金股的“黃金”時機：被嚴重低報的美國消費者價格指數（CPI）通脹率也已經飈升到了近40年高點的7.0%。與此同時，2021年GLD和IAU這兩個黃金ETF的合幷持有市值還不到標普500指數的0.2%。幾個世紀以來，黃金推薦配置比例都在5%到10%之間。
股市下跌時，黃金價格通常上漲，因此黃金是投資組合的保險。進入1月，標普500指數股票的平均市盈率高達33.6倍。一旦美聯儲啓動新一輪的加息周期以及縮表，嚴重高估的美股很難不跌。
截至上周周中，標普500指數較其2022年第一個交易日創出的歷史高點下跌了5.5%，同期黃金上漲2.2%，GDX上漲4.9%，漲幅放大了2.3倍。上周二和周三，標普500指數暴跌2.8%，黃金上漲1.3%，GDX上漲5.9%，漲幅放大了4.4倍。
除了宏觀層面的因素，黃金股現在的基本面和估值水平也是重要的助長因子。在相對較高的金價水平下，貴金屬開采現在掙錢很輕鬆。通過最近21財年三季報的整理，我們發現GDX成分股的每盎司黃金利潤高達$704（黃金價格跟礦商平均總維持成本之間的差值）。四季度的業績也差不了，黃金四季度的平均收盤價是$1796，稍高于三季度的$1789。
GDX的25只最大的成分股當中，8只的TTM市盈率在雙位數，另有5只還不到10，多數平均值19.8。
