個人電腦需求放緩，微軟未來前景如何？

關鍵點

• 市場一直擔心今年個人電腦需求放緩，因此拖累了微軟的股票股價。
• 摩根士丹利指出，企業的良好反饋應繼續推動商業服務的健康需求。
• 微軟有足夠的現金來抵禦經濟衰退。
• 兩位分析師在下一財季財報前對這家軟件巨頭的買入評級進行了權衡。

發生了什麼

截至美東時間週一下午1點31分，微軟（MSFT）的股價上漲了3.5%，此前分析師給出了有利的評級。瑞穗證券和摩根士丹利在微軟10月25日發佈下一財季財報之前，都分別維持了增持和買入評級。

通常情況下，考慮到華爾街的短期關注點，分析師的話對長期投資者來說沒有太大分量，但這些內容強調了微軟在相對疲軟的個人電腦市場中的實力。微軟在消費者和商業市場擁有多元化的收入來源，摩根士丹利認為這將有助於抵消個人電腦行業在短期內的疲軟。

迄今為止，疲軟的個人電腦市場已經拖累微軟股價下跌30%，表現低於標準普爾500指數23%的跌幅。

原因

在過去兩個財季中，個人電腦出貨量每年都同比下降15%，這讓市場交易員對微軟的收入增長感到擔憂。然而，微軟上財季仍報告了增長12%。

微軟在艱難的環境中表現良好。上財季最強的業務領域是企業服務，比如Dynamics 365、LinkedIn、Azure雲和Office 365 Commercial。

現在的情況

總的來說，鑒於個人電腦市場的疲軟，摩根士丹利將微軟第一財季的收入預期僅降低了1%。分析師Keith Weiss認為，微軟的商業業務將保持彈性。

微軟來自訂閱和雲服務的高利潤收入流正在增強該公司產生驚人水平的自由現金流的能力，在過去一年中增長到650億美元。微軟擁有大量的現金，使管理層能夠繼續投資於幾個利基市場並實現長期增長。

科技