如何解讀9月份就業報告，對黃金價格意味著什麼？

美國勞工部周五發布數據稱，美國9月非農業部門新增就業26.3萬人，低於上月的31.5萬，失業率為3.5%，環比下降0.2個百分點。

而這份不溫不火的就業報告之所以對金融市場上幾乎每一種資產類別都帶來了沖擊，原因是因為沒有達到美聯儲的預期。美聯儲曾表示，希望9月份就業報告會顯示出更加緩慢的增長，因為這將表明央行在降低通貨膨脹方面取得進展。

盡管美聯儲自今年3月以來在每次FOMC會議後宣布加息，國內通貨膨脹率仍然遠高於40年的高點。美聯儲在今年3月加息了25個基點，5月份加息了50個基點，6月、7月和9月分別加息75個基點，將基准聯邦基金利率從2月份的0至25個基點提高到9月份的300至325個基點。

盡管周五的報告顯示就業增長放緩，但外界普遍認為這種收縮不足以讓美聯儲放緩目前的加息步伐。根據CME的FedWatch工具，認為美聯儲將在11月的FOMC會議上宣布連續第四次加息75個基點的概率，上周為56.5%，周四為75.2%，今天報告發布後上升到82.3%。

就業報告對美股影響重大。截至美國東部時間下午2:35，道瓊斯指數下跌661點，跌幅為2.22%；納斯達克指數下跌415點或3.75%；標准普爾指數下跌106.16點或2.90%。

貴金屬方面，12月黃金期貨合約今日開盤於每盎司1721美元，然後在報告發布前曾向上測試1722.80美元的高點，隨後跌至日內低點1698.40美元。就業報告發布後幾小時，黃金期貨一度回升至約1714美元。然而，截至美國東部時間下午3點20，黃金價格在最後一個小時一直徘徊在1702美元至1706美元之間。

那麼，這樣一份就業報告對於黃金價格未來的走勢意味著什麼？個人認為，盡管這份報告對於美聯儲將在11月2日的FOMC會議前收集重要數據是極其重要的，但下周的9月份CPI通脹報告才是重頭戲。但就美聯儲對黃金價格的長期影響而言，如果美聯儲繼續加息，而通貨膨脹仍然居高不下，那麼在某個時候，市場參與者將不得不關注高水平的通貨膨脹，而不是繼續提高利率。如果這個假設是正確的，可能會推動黃金價格大幅走高。

技術研究表明，黃金價格接下來第一個阻力位出現在1710美元，即23.6%的斐波那契回調水平，這是基於9月28日至10月7日的斐波那契回調數據。重要阻力位出現在1738美元，這是在黃金觸及多年來的最低值1621美元後開始的反彈的近期高點。第一個支撐位出現在1693.80美元，即38.2%斐波那契回調水平，然後是1689.40美元，即42%回調水平。