Nova Lithium Corp. (CSE: NVLI)
打開北美的綠色未來之門
得益於鋰需求和價格的飆升,過去1年美股的鋰礦股跑贏市場。鋰業巨頭Sociedad Quimica y Minera de Chile SA(NYSE:SQM)和雅保Albemarle(NYSE:ALB)分別在上周以及本月早些時候發佈三季報,因此現在投資者可以對這兩家鋰生產商的業績進行橫向的對比研究。
不過在此之前,有幾點需要提醒投資者。比如說長期投資者不能把過多的權重放在一個季度的業績好壞上,以及兩家公司除了鋰還有其他業務,我們要仔細區別這對整體業績的影響。
勝出者:SQM
首先,兩家公司的鋰業務收入增速都很高,而且增長的主要驅動力都是平均實現鋰價的大幅上漲,不過SQM的銷量增長貢獻了收入增長的89%,相比雅保只有20%。此外,兩家公司都有在建設的產能擴張項目,但SQM的鋰產能爬坡速度要快於雅保。
勝出者:SQM
兩家公司採用的是不同的盈利指標,但對於同比增速的對比來說影響不大。可以看出,SQM在盈利增長方面也要遠遠跑贏雅保。
勝出者:雅保
雅保和SQM的利潤率計算公式分別為調整後EBITDA除以收入和毛利潤除以公式,這種差異投資者在進行比較時要予以注意。在利潤率方面,雅保勝出,但共同點是兩家公司的鋰業務都非常掙錢。
不相上下
兩家公司的業務都具備一定的多元化,長期來看這是積極的。雅保的兩大非鋰業務,溴和催化劑三季度的收入占比分別為17%和11%。SQM的其他業務包括兩個化肥板塊(專業植物營養和氯化鉀以及硫酸鉀)、碘以及工業化學品,收入占比分別為10%、2%、7%以及不到2%。
在3個財報業績指標的對決中,SQM以2比1的比分勝出。當然了,制定投資決策時需要考慮的因素很多,比如說財務流動性以及股票估值水平等。另外,SQM的總部位於智利,因此政治和匯率的風險水平相比總部位於美國的雅保更高。