與去年10月相比，黃金漲了15%，這只加拿大黃金股漲了30%！

由於央行的緊縮周期已經開始放緩，今年迄今為止，股票市場的表現令人鼓舞，多倫多證券交易所(TSX)幾乎所有的板塊，包括科技、能源，甚至黃金都在上漲。與去年10月份相比，黃金價格已經上漲了15%。而作為全世界第二大金礦商的巴裏克黃金公司Barrick Gold (TSX:ABX)股價上漲了近30%。

金價和TSX黃金股票

巴裏克黃金公司是一家價值430億加元的礦業公司，去年生產了410萬盎司黃金。該公司約90%以上的收入來自黃金，其餘來自於銅。不過，在過去幾年中，該公司的黃金產量持續下降，導致巴裏克過去10年的收入下降了2%，正常化後的淨收入下降了8%。雖然股價近幾個月走高，但從長期來看，投資者仍然不滿意，因為這只加拿大黃金股在過去五年中的回報率僅為47%，過去十年的回報率為-10%。

2023年，雖然一些運營挑戰可能繼續對其產量造成壓力，但金價的反彈可能會帶來一些喘息的機會。近幾個月的通貨膨脹已經暗示，今年下半年加息可能會放緩。而一旦加息周期暫停，像黃金和白銀這樣的傳統防禦性投資將成為焦點，原因是擔心高通脹和快速加息後將導致經濟衰退出現。此外，國債收益率可能恢複到平均值，不再具有吸引力。這對黃金和多交所的黃金股票來說是個利好。

對2022年第四季度財報的預期

巴裏克黃金公司將於2月15日發布其第四季度的收益報告，已經確定該季度的黃金產量會下滑。該公司在截至2022年12月31日的這一季度共生產了110萬盎司黃金，與2021年第四季度相比，下降了8%。

巴裏克第四季度的黃金產量處在管理層產量指引區間的低端，也是過去22年來的最低值，導致產量下滑的原因是內華達州和巴布亞新幾內亞的礦場維修和升級等運營問題。這只黃金股票目前的市盈率為23倍，從估值角度看並不太具有吸引力。而股價在四季報發布後的表現還有待觀察。不過，巴裏克當前的交易價格仍然比去年4月的52周高點低了36%。

要不要買入這只股票？

業績報告可能成為阻礙股價上漲的一個利空，而與此同時，貴金屬黃金價格的反彈可能限制股價的下行空間。如果拿巴裏克黃金與同行B2Gold (TSX:BTO)相比，後者在規模上無法與巴裏克相提並論，但是去年的黃金產量也達到了100萬盎司左右，而且產量在繼續增長，也推動了強勁的盈利增長。

B2Gold的市盈率為21倍，與巴裏克黃金略低。除了較低的杠杆率，該股也向股東支付穩定的股息，這意味著資產負債表可能比巴裏克更強大。考慮到金價今年大概率會上漲，投資者仍可以選擇買入優質的加拿大黃金股票，而對於考慮買入巴裏克黃金的投資者而言，B2Gold可能略勝一籌。

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