生物科技股票原本風險就很高，2023年更是如此。相比以往，今年生物科技股票投資者要面臨至少3個新的風險。如果你不想踩坑，必須尤其小心。這3個新的風險是什麼？下面我們就來說一說。
第一大風險是罕見病市場或其他細分治療市場不再是某些公司的“獨立王國”，競爭將會加劇。比如說，Editas Medicine Inc（NASDAQ:EDIT）、CRISPR Therapeutics AG（NASDAQ:CRSP）以及Bluebird bio Inc（NASDAQ:BLUE）都在開發β地中海貧血和鐮狀細胞病的基因療法，其中Bluebird已經有產品上市。另外，按照研發合作夥伴福泰製藥Vertex Pharmaceuticals（NASDAQ:VRTX）的說法，CRISPR的候選藥物將在一季度末之前提交上市申請。
當然了，細分市場的投資機會並沒有改變，而是投資者需要投入更多的精力遴選出最終的贏家。如果競爭對手的產品療效更優或者是成本更低，其他產品可能會被直接淘汰。即使這個市場規模足夠大，能夠容得下兩家甚至多家生物科技公司競爭，市場份額的爭奪也將會非常激烈，最終的盈利前景可能沒有此前預期的那麼光明。
結論就是，現在判斷一隻生物科技股票是否值得投資時，一定要關注它的競爭地位。
3月15日，美國醫療保險與醫療補助服務中心（CMS）宣佈將對部分醫保（Medicare）藥物的製造商進行罰款，原因是這些藥品價格漲幅超出通脹允許範圍。類似艾伯維AbbVie（NYSE:ABBV）和輝瑞製藥Pfizer（NYSE:PFE）等製藥商已被責令在2025年底之前退還醫保款。
華爾街分析師此前就已經指出，這些退款將對公司的股價造成下行壓力。退款規模現在還不清楚，因此實際的衝擊有多大也還很難說。但其中透露出的信息很明確，生物製藥公司如果計劃將它們的藥物納入醫保，同時採取提價策略增加盈利的話，現在將面臨被罰款的風險。至於那些已經被處罰的公司，至少短期內它們的風險是上升的。
2023年，生物製藥公司無論是股權還是債權融資的環境都不太理想，這意味著不具備盈利能力或者是現金及現金等價物不多的公司相比風險更大了。
這一風險的出現是多重因素共同作用的結果。首先是熊市導致很多生物科技股票的股價暴跌，公司通過增發股票融資的能力大幅下降。與此同時，利率還在不斷上升，借錢的成本高企，對投資收益率的要求也變得更高。即使貸款機構願意給錢，包括利率在內的融資條款也會變得更加苛刻。
最後，生物科技股票投資者想要減少或規避這些風險，穩妥的做法是投資那些資金充足的公司。目標公司必須清晰說明它們的現金還能燒多久，過去1年可能就夠了，現在要把這一門檻提高到2年甚至是3年。
