2023年，隨著股市開始為更多的不確定性做准備，資本也將從成長型股票轉移到價值股票上。下面這三只多倫多證券交易所的價值股票，目前的交易價格均低於其長期公允價值，一旦股市進入新牛市階段，有可能產生超越大盤和同行的增長前景。
Baytex Energy (TSX:BTE)股票當前的市盈率只有3倍，這顯然是被低估了，因為多倫多證券交易所能源股的整體市盈率現在是7倍。該股股價在過去12個月中損失了28%，但過去三年的回報率高達900%。事實上，由於基本面顯著改善，加拿大能源行業和Baytex Energy的低迷估值從某種程度上看是不合理的。該公司實際上與許多同行正坐擁有史以來最好的財務狀況。債務的減少和體面的自由現金流增長前景使這只能源股成為一只引人注目的股票。
而且，隨著最近對Ranger Oil的收購，Baytex的資產基礎預計將變得更加強大。隨著在美國Eagle Ford盆地的擴張，Baytex將有能力在未來幾年內將油氣產量翻一番。但這些利好因素現在看來並未體現在股票價格中。因此，如果油價從當前位置開始飆升，Baytex股票應該會有非常出色的表現。
加拿大最大的客運航空公司股票加拿大航空公司Air Canada (TSX:AC)股票在過去兩周內反彈了15%。考慮到該股在過去幾年經曆了連續的挑戰之後，出現這樣的跳漲是相當罕見的。在管理層提高了2023年的盈利指引後，加航股票開始表現出一些樂觀情緒。管理層預計，2023年的營業利潤將達到38億加元左右，比之前27億加元的指引有了很大提升。盡管全球經濟增長前景黯淡，通貨膨脹率上升，但加拿大航空預計利潤會增加，原因是需求增加和航空燃料價格低於預期。這對加拿大航空公司和投資者來說是一個期待已久的好消息。
在2022年第四季度的財報電話會議上，管理層事實上提供了一個由於通貨膨脹而導致的成本方面的暗淡前景。然而，更新後的指引表明，即使在充滿挑戰的環境中，該公司也會比預期更快恢複盈利能力。按照最新的盈利指引，加拿大航空公司股票目前的企業價值與利息、稅收、折舊和攤銷前利潤的比率僅有4倍，明顯低於同行的平均6倍。在期待已久的盈利能力複蘇和不斷改善的資產負債表的推動下，加拿大航空公司今年可能會變得更加強大。
作為加拿大頂級的消費者貸款公司，goeasy (TSX:GSY)股價在過去兩周飆升了25%。這是一次令人欣慰的反彈，因為管理層在將加拿大政府規定的的較低年利率政策考慮在內後，仍維持了盈利指引。該公司主要是為加拿大非優質借款人提供服務，並收取更高利率。現在加拿大政府正在考慮將最高年利率從47%降至35%。投資者認為這對goeasy的增長有潛在的損害，並在2023年3月拋售了該股。
然而，該公司不久前發布的創紀錄的2023年第一季度收益和更新後的指引改變了投資者看法。財報中顯示，2025年，管理層預計消費者貸款的總收益率為33%，低於34%；預計營業利潤率將保持在38%以上，股本回報率將超過22%。
盡管處在一個有風險的行業中，但goeasy股票在過去十年中創造了了不起的增長，當前股價對應的市盈率為11倍，看起來被低估了。如果該公司能夠實現盈利指引，這家面向非優質客戶的貸款機構應該能夠再次創造出有意義的股東價值。
