2022年底觸底以來，加拿大科技巨頭Shopify Inc（TSX:SHOP）（NYSE.SHOP）的股票已經暴力反彈，股價10月以來上漲了80%。該股股價目前報63.80加元，跟2022年初基本持平。
投資者現在想要知道的是，如果該電商巨頭的增長潛力已經被股價完全消化，未來股價會否繼續上升？下面我們就從該公司的基本面以及發展前景進行更深入的剖析。
毫無疑問，Shopify的增速已經放緩。疫情帶來的網購熱潮已經退去，而且不光實體店再次開業，消費者在通脹以及薪資停滯的雙面夾擊之下消費能力也下降了。該公司2021年最後一個季度的收入同比增長41%，2022年同期這一增速降至28%。如果全球經濟進入衰退，增速或進一步放緩。
Shopify團隊在最新的財報中表示，受多重宏觀經濟因素的影響，通脹率上升，消費支出的憂慮持續。然而，最近幾個月通脹率和宏觀經濟不利因素已經放緩。
去年6月以來，加拿大的官方通脹率穩步下行，3月的消費者價格指數（CPI）上升了4.3%。央行預計通脹率今年將降至3%，明年年底可能接近2%。對於消費者來說，這是一個好消息。與此同時，加拿大3月失業率為5%，近稍高於歷史低點的4.9%。薪資水平也在上升。加拿大央行預計加拿大工人的平均薪資2023年將上升4%，這意味著今年有些月份人們的收入增速實際上超過了通脹率。
但是，如果經濟突然陷入衰退或者是失業率陡升，這一積極趨勢可能就會“脫軌”。然而，如果一切如預期發展，Shopify的增速可能也會好於預期。消費者到聖誕節的時候將有更多的錢進行消費。
收入增速的放緩或許已經體現了股價當中。Shopify的股價過去7個月上漲80%，但較其歷史高點依然下跌70%。
該股目前的企業價值（EV）收入比率為9.5，2021年科技股牛市期間一度高達42。因此，Shopify股票要比過去便宜，但鑒於其擴張速度來說依然不便宜。與此同時，該公司已經宣佈裁員，這將降低它的經營成本。如果公司今年能夠扭虧為盈，目前的估值就完全合理。
Shopify的股價反彈了80%，但如果通脹率繼續放緩並且消費者信心到聖誕節及時恢復，該股股價還有繼續上漲的空間。然而，這只股票並不便宜，現在的安全邊際不高。因此投資者最好還是應該等待買入時機的到來。
