分析師看漲金價到$12,000-$15,000，依據是什麼？

盡管近期出現了下滑，但金價在2023年上半年表現強勁，年初至今累計漲幅超過5%，已經超過了許多其他資產類別和大宗商品的表現。然而，根據華爾街投資公司Goehring & Rozencwajg（G&R）分析師的看法，現在仍然處於黃金牛市的早期階段。

G&R管理合夥人Adam Rozencwajg最近在接受Investing News Network采訪時表示，“我們認為黃金已經進入了這個牛市的新階段。”Rozencwajg的這一說法基於該公司的第一季度報告，該報告指出有兩個因素促使G&R在2020年從黃金中退縮，首先是“金油比偏向能源”，其次是白銀已經“追上”黃金。

該公司現在認為，是時候重新進入黃金市場了，主要是由於黃金需求受到央行購買量的推動，世界黃金協會的數據顯示，2022年和2023年第一季度的購買量分別創下了記錄。

據Rozencwajg稱，新的牛市階段在2022年第三和第四季度已經開始，而央行的購買將推動黃金在牛市的這段時期內走高很多。他指出，地緣政治局勢是推動央行購買黃金背後的一個因素。由於世界範圍內持續的緊張局勢，許多新興經濟體正在尋求外匯儲備多元化，以擺脫美元的主導地位，並使用黃金作為替代。

以俄羅斯為例，在與其他國家進行交易時，可以用黃金代替美元來規避西方的貿易制裁。

分析師認為，各種跡象表明，主要經濟體至少會使用一些黃金來試圖平衡任何大的貿易盈餘或赤字，這將與投資者現在看到的中央銀行在其儲備中積累大量黃金頭寸的活動高度一致。

根據Rozencwajg的分析，“在通往每盎司12,000-15,000美元的路上，黃金今年出現超過兩位數的漲幅只是時間問題。”

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