百健（Biogen）（BIIB）近年來最大的問題是增長。這家生物科技巨頭的多發性硬化症(MS)產品組合面臨著越來越多的仿製藥競爭，導致銷售額下降，所以股價表現也受到的影響，投資者想知道該公司及未來會是什麼樣子。
在過去的幾個月裡，百健一直致力於推出可能成為下一個增長動力的阿爾茨海默病治療藥物Leqembi。該產品最近獲得了監管部門的批准。但百健並沒有就此止步。事實上，該公司剛剛宣佈了有史以來規模最大的一筆收購。
首先，介紹一些背景知識。如前所述，百健希望開發和收購能夠推動新增長階段的產品。該公司最大的藥物Tecfidera面臨仿製藥競爭，最近一個季度的銷售額下降了36%。總收入和淨利潤也有所下降。
與合作夥伴衛材共同開發的Leqembi看起來很有前途，但可能需要一些時間才能增加收益。同樣重要的是要記住，Leqembi的銷售比藥丸複雜得多。Leqembi是一種在輸液中心通過輸液進行的治療，在患者接受治療之前，他們必須進行PET掃描以確認診斷。這些因素意味著Leqembi可能需要一些時間才能起步。
讓我們來看看百健的第二個潛在增長動力，即最近的收購。Biogen同意以73億美元收購Reata Pharmaceuticals，Biogen由此獲得了一款治療神經肌肉和罕見疾病目標的藥物。
今年早些時候，Reata的Skyclarys獲得了監管部門的批准，這是首個治療弗裡德賴希共濟失調的藥物。在美國大約有5000人患有這種罕見的遺傳病，分析師預測該藥物在美國的最高收入約為10億美元。歐洲監管機構目前正在審查該藥物，獲得批准可能會擴大收入機會。
百健以每股172.50美元的價格收購Reata，較後者前一交易日收盤價溢價59%。這並不是一項非常便宜的業務，隨著時間的推移，這款可靠的產品可能會得到回報。
同樣重要的是要記住，百健最近宣佈了一項削減成本的計劃，預計到2025年將節省7億美元的淨運營費用，並將3億美元用作潛在產品的再投資。
如上文所述，我們有理由對Reata交易和Biogen的未來計劃持謹慎樂觀的態度。但風險依然存在，Skyclarys和Leqembi都是新產品，即使它們看起來很有前途，也無法完全確定它們會成功。
此時您應該投資百健股票嗎？如果您能夠應對風險，那麼現在購買一些百健股票是個好主意。該公司正在努力提高盈利和股價，現在買入該股的投資者可能會獲得長期回報。
