兩只黃金股票，一只適合在牛市中買入，一只適合熊市

在市場下跌時，購買黃金礦業股票是一種很常見的做法。作為一種逆向資產，當市場疲軟或存在任何經濟不確定性時，對黃金的投資需求往往會上升。然而，這也是一把雙刃劍，因為當股市再次上漲時，黃金股可能又會表現不佳。因此，這就很考驗投資者的選股水平。下面這兩只黃金股票，一只適合在牛市中買入，一只適合在熊市中買入，投資者可以斟酌買入。

牛市中值得購買的一只黃金股

作為世界上最大的黃金特許權使用費和金屬流轉公司之一，Franco-Nevada (TSX:FNV)在加拿大的金礦行業脫穎而出。該公司的業務模式與眾不同，而且相對更安全，因為本身並不經營采礦業務，而是專注於在各種采礦項目中擁有權益。

另一層安全保障是與礦業公司簽訂的各種權利金合約，最基本的形式是收入和利潤分成。與直接賺取利潤不同的是，收益分成為Franco-Nevada 提供了更高程度的財務穩定性，因為即使采礦業務無利可圖，Franco-Nevada仍能通過出售提前約定價格的金屬獲利。該公司的投資組合具有很大的地域和資產多樣性，其中55% 的收入（2022 年）來自黃金，其餘部分來自其他貴金屬，甚至還擁有能源行業的特許權使用費。

與加拿大其他黃金公司相比，這種商業模式可能是該股逆勢表現的原因。自2007年以來，Franco-Nevada的股票一直在持續增長。在過去的10年裏，除了2020年的股災之外，該股的牛市表現最為突出，為投資者帶去了約340% 的回報。如果再加上股息，回報率將超過400%。

熊市中值得買入的一只黃金股

在熊市中買入黃金股聽起來似乎沒有什麼難度，因為大部分黃金股票都傾向於在熊市中上漲，B2Gold (TSX:BTO)當然也不例外。經過2020年的暴跌之後，該股股價在半年時間內上漲了150%以上。但自那以後大部分時間都在下跌，如果與2020年的最高點以來，現在已經損失了一半以上的價值。

盡管市值現在只有56億加元左右，但B2Gold是加拿大資深的黃金生產商之一。該公司的采礦業務具有地域多樣性，在馬裏、納米比亞和菲律賓有三個處於生產階段的項目。因此，這只黃金股在熊市中可能是一個不錯的選擇，但在牛市中（股價下跌時）購買也有一個很好的理由，就是股息。B2Gold現在的股息收益率高達4.9%，而且股息相當安全。

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