眾所周知，從2022年3月開始，為了抗擊不斷飆升的通貨膨脹，美聯儲將聯邦基金利率從0%-0.25%的區間一路上調至當前的5.25%-5.5%。在利率達到2001年以來的最高水平之際，關於利率是否已經見頂的討論不絕於耳。在9月份議息會議後，美聯儲釋放出“更長時期更高利率”的信號，對股市和資產價格或多或少都產生了影響。
擺在投資者面前最大的問題依然是，美聯儲何時會停止加息，美國經濟的未來又將如何？
費城聯儲主席、美聯儲貨幣政策委員會成員Patrick Harker在最近的一次演講中表示，只要在9月中旬之前沒有出現重大的負面數據，美聯儲可能已經完成了一系列的加息措施，以應對通貨膨脹。他表示，央行接下來可以保持耐心，維持利率不變，不再進一步加息，讓此前貨幣政策行動的效果得以顯現。
美聯儲正在考慮改變其貨幣政策，可能在即將舉行的會議上保持聯邦基金利率穩定。自2022年3月以來，美聯儲前後加息11次，信用卡和抵押貸款等各種利率均被上調，目的在於抑制支出，重新平衡供求關系。此外，Harker還指出，在抑制通脹方面已經取得了進展，物價漲幅從2022年6月的9%以上降至3%。勞動力市場的強勁是一個關鍵因素，由於加息並未引發大量失業，因此投資者對美國經濟軟著陸持樂觀態度。
Harker的表態說明美聯儲正在考慮暫停加息，而其他市場意見領袖和專家也持類似觀點。潘興廣場資本管理公司（Pershing Square Capital Management）首席執行官阿克曼（Bill Ackman）認為，美聯儲已經達到了加息的頂峰。他表示，由於實際利率高企，尤其是抵押貸款和信用卡利率高企，經濟已經出現了放緩跡象，預計長期國債收益率將進一步上升。阿克曼的公司持有30年期國債空頭頭寸，押注政府債券價格下跌。他還預測美國長期通脹率將停留在3%左右，超過美聯儲2%的目標。
摩根大通JP Morgan Chase (NYSE:JPM)首席執行官Jamie Dimon認為，美聯儲還可能再加息1.5%，使聯邦基金利率達到7%，為33年來最高。他對全球是否准備好承受如此高的利率表示擔憂，並指出可能出現的結果包括軟著陸和滯脹，即高利率與低增長同時出現，給許多人造成財務壓力。盡管消費者當下的財務狀況良好，但Dimon警告稱，經濟可能會出現各種負面情況。
美國銀行Bank of America (NYSE:BAC)首席執行官Brian Moynihan承認美聯儲在抑制近期通脹方面取得了成功，但他預計利率將持續走高。他指出，美聯儲需要謹慎行事，不要矯枉過正。與Dimon的擔憂相反，Moynihan對美國經濟持樂觀態度，預測經濟將軟著陸並避免衰退。
Harker認為美聯儲有能力幫助美國經濟實現軟著陸，但其他美聯儲官員在近期發言中提到，如果通脹繼續居高不下，未來還會加息。CME Group (NASDAQ:CME)的美聯儲觀察工具顯示交易員似乎更認可Harker的觀點。根據美聯儲期貨交易數據，美聯儲11月份加息的可能性為30%。
總體而言，雖然美聯儲可能會暫停加息，但目前的利率仍是2001年以來的最高水平。這表明，高利率可能會持續到明年，對借款人和儲蓄者都會產生影響，投資者可以適當調整投資組合，以便在高利率的環境下獲得可能的最大回報。
