通過她的Ark Innovation ETF（ARKK），“離經叛道”的成長股投資組合經理木頭姐分三次買入生物科技公司Recursion Pharmaceuticals Inc（NASDAQ:RXRX）的股票，持股數量從原來的僅僅6.1萬股暴增至11月14日的大約400萬股。增持消息公佈後，該公司股價隨後幾天上漲了30%。
木頭姐以投資具備顛覆性創新潛力的公司著稱，但一個不爭的事實是，有時候所謂的重大創新結果並不總是如預期的那般美好。Recursion Pharmaceuticals的顛覆性創新是什麼？木頭姐投資這只生物科技股票是不是一個明智的決策？
Recursion Pharmaceuticals的目標是要利用人工智能（AI）、機器學習、大語言模型（LLMs）、大數據以及實驗室自動化大幅精簡藥物發現和開發的流程，提升效率。一旦這一目標達成，生物製藥研發的時間和成本都將大幅降低，同時提升成功概率。簡單來說，該公司將使用尖端技術創造出生物製藥研發的新範式，重塑整個市場和行業，是一隻典型的木頭姐股票。
應用方面，Recursion Pharmaceuticals有三大業務板塊：自有藥物的商業化，平臺和數據的對外許可，以及跟其他生物製藥公司合作。一旦這些業務的創收潛力被打開，該公司的利潤或極為可觀，而木頭姐堅信未來這一切終將會發生。
Recursion距離實現這一美好的理想還有多遠？我們按照先抑後揚的步驟來分析。
首先，該公司過去12個月的淨虧損高達2.93億美元，距離盈利還很遙遠。此外，它的研發管線有5個處於臨床階段的項目，但都需要多年之後才有機會獲批上市銷售。最後，三季度的合作收入以及平臺/數據授權費總額從上年同期的超過1300萬美元降至不到1100萬美元。
不過，Recursion已經抱上了多家有影響力且資金雄厚的製藥巨頭的“大腿”。比如說，該公司11月9日宣佈聯手德國製藥公司拜耳尋找腫瘤藥物的先導化合物，該協議的里程碑付款和特許權使用費最高可達15億美元。此外，羅氏也跟它達成了40個神經科學和腫瘤項目的合作協議，並願意為每個項目支付最高3.00億美元的里程碑付款。
除了大型的製藥公司，Recursion還獲得了芯片製造商和AI硬件公司英偉達NVIDIA（NASDAQ:NVDA）5000萬美元的股權投資，雙方將在生物醫學研究和藥物開發的AI模型方面開展合作。此外，英偉達還將幫助建造超級計算機來處理Recursion的數據。
Recursion未來極有可能能夠賺到足夠的里程碑付款，近期的生存不是問題。但是，因為它是一隻沒有盈利的成長股，因此股價將繼續波動或者是對股東不太友好。如此看來，木頭姐大舉投資這只生物科技股票是否明智，這個問題現在還無法給出一個明確的回答。唯一可以確定的是，這是一隻高風險股票，但風險收益天平正在朝著越來越有利於投資者的方向移動。
